Фондовый рынок

– старейший в мире. Он предоставляет инвесторам из разных стран практически неограниченные возможности.

Следует отметить, что все биржи Европы делятся на несколько подклассов: западноевропейские, восточноевропейские, южноевропейские и североевропейские. По своей структуре все европейские рынки почти идентичны, однако в принципах работы наблюдаются некоторые различия.

Ведущими фондовыми биржами Европы являются: Лондонская, Венская, Варшавская и др. Из российских следует отметить Московскую Биржу ММВБ-РТС.

Лондонская фондовая биржа (London Stock Exchange, LSE) – одна из старейших и крупнейших бирж Европы, а также один из самых известных рынков ценных бумаг в мире. Официальной датой основания считается 1801 год, фактически история биржи началась в 1570 году – с решения королевского советника и финансового агента Томаса Грешема создать Королевскую биржу на собственные денежные средства. LSE является акционерным обществом, на рынке обращаются его же акции.

Следует отметить, что рынок акций на London Stock Exchange делится на:

• альтернативный (AIM), предназначенный для молодых компаний, по большей части инновационных;
• основной (official, main), куда открыт допуск для компаний, отвечающих требованиям FSA (Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании).

Лондонская биржа – ярчайший представитель европейского фондового рынка – считается самой интернациональной, она обеспечивает около 50% международной торговли акциями.

Венская фондовая биржа (Wiener Borse, Vienna Stock Exchange) была основана в 1771 г. На ней торгуются акции более 120 различных компаний. Также активно на бирже торгуются ценные долговые бумаги разного типа – облигации финансового сектора, государственные облигации, облигации с изменяющейся доходностью и др.

Варшавская фондовая биржа (Warsaw Stock Exchange) является второй после Венской биржей (по степени значимости) в центральной Европе. В 2009 году по уровню капитализации и объему торгов Варшавская биржа опередила Венскую. На Warsaw Stock Exchange торгуются акции почти четырех сотен компаний.

Московская Биржа ММВБ-РТС (форма собственности - ОАО) – самая крупная в России по количеству клиентов и объему торгов биржа. Торговля происходит корпоративными, государственными и муниципальными облигациями, акциями, валютой и производными инструментами. ММВБ-РТС создана в 2011 году путем объединения крупнейших конкурирующих площадок РФ – Московской межбанковской валютной биржи и биржи РТС.

Особенности европейского фондового рынка

Все европейские биржи характеризуются различными системами управления. К примеру, Французская биржа управляется государством, а Швейцарская имеет главного управляющего, избираемого маклерами на бирже (пример автономного управления). Если управлением фондового рынка занимается государство, то большая доля акций принадлежит именно государству, выкупить их невозможно. В случае с автономным управлением, акции могут быть выкуплены любым частным лицом или брокером, при этом государство в работу фондовой биржи не вмешивается никоим образом.

Некоторые фондовые рынки Европы создавались с целью ремиссии собственного капитала, они не выходят на мировой уровень. То есть, работа на такой бирже высоких доходов не принесет, зато практически отсутствуют риски при заключении сделок.

Во многих европейских странах фондовый рынок относится к развивающимся рынкам, независимо от уровня экономики страны. Это хорошо видно на примере фондовой биржи Италии, где экономика находится на достаточной высоте, но фондовый рынок является не развитым. Еще одним нюансом является то, что фондовый рынок практически не оказывает давления на экономику, так как эти две категории развиваются отдельно. Такая закономерность особенно четко прослеживается на примере фондовой биржи Швейцарии.

Заработок за рубежом всегда привлекал внимание отечественных фрилансеров. В популярных блогах авторы освещают достижения заграничных коллег и советуют перенимать их опыт. Мастера различных отраслей сотрудничают с заказчиками в Европе и Америке, преуспевают и имеют хороший доход.

Меня посетила идея провести близкое знакомство с иностранными биржами фриланса. Интересно, кто-нибудь из вас уже изучал их принципы и устройство? Если нет - начнем прямо сейчас, а если да - поделюсь с вами собственными впечатлениями.

Первое, о чем упомяну, - о зарплатах. От новичков можно услышать разговоры о «райских местах», где специалисты получают заоблачные суммы. На самом деле, чтобы рассчитывать на достойный оклад, необходимо правильно оценить силы. Биржи международные, и на них трудятся люди из сотен уголков Земли. Жесточайшая конкуренция присутствует в каждом сегменте:

• программировании,
• дизайне,
• копирайтинге,
• 3D-моделировании,
• инжиниринге и пр.

Особенно сбивают цены индийские, китайские и пакистанские спецы. Эти «сорвиголовы» готовы делать сайты за 30-50 долларов и за такой же прайс создадут архитекторский проект двухэтажного коттеджа. У европейцев от этого «восточного колорита» волосы становятся дыбом. Да и интернет-гастарбайтерам из России подобные расценки покажутся смешными.

Но есть и хорошие новости. Предложений на зарубежных площадках больше. А если работодателям нужна действительно качественная работа, то они стараются не обращаться к товарищам из КНР или Индии, а ищут опытных профи, пусть и за серьезные деньги. Далее переходим к конкретным примерам.

Одна из самых известных англоязычных бирж, принадлежащая австралийской компании Freelancer Limited. Позиционирует себя как первый по величине сайт краудсорсинга в мире. На момент написания статьи число выполненных проектов - около 11 миллионов, а зарегистрированных пользователей - 22.500.000. Со времени основания эта махина поглотила несколько проектов:

• vWorker (США),
• LimeExchange (США),
• Scriptlance (Канада),
• EUFreelance (Швеция),
• GetAFreelancer (Швеция),
• Freelancer.de Booking Center (Германия),
• Freelancer.co.uk (Великобритания).

Среди аналогичных ресурсов платформа отличается наиболее высоким показателем Alexa rank (косвенная оценка посещаемости сайта). Это значит, что она «живая» и представляет интерес для работодателей. Согласитесь, статистика впечатляет.

Основные направления сотрудничества следующие:

• web-разработка,
• создание программного обеспечения,
• услуги юристов и юридических консультантов,
• бухгалтерский учет,
• мобильные игры и приложения,
• написание текстов,
• маркетинг,
• инжиниринг,
• контент-менеджмент.

Специализация разносторонняя. Есть проекты как по 15 у. е., так и в пределах 200-500 USD.

Крупный, молодой и амбициозный ресурс. Компания объединила две популярные фриланс-биржи, oDesk и Elance, и вышла на рынок весной 2015 года. Уникальная особенность Upwork в том, что агент может получить заказ с почасовой ставкой или фиксированным бюджетом. В первом случае система требует, чтобы исполнитель инсталлировал на ПК специальную программу для внесения в его дневник снимков экрана, где видны этапы выполняемой работы. Поэтому бездельничать и растягивать время не получится. Только хардкор.

Здесь найдется занятие для тех, кто разбирается в:

• веб-дизайне,
• мобильных приложениях,
• программировании,
• создании статей,
• бухгалтерском деле,
• маркетинге,
• графическом дизайне,
• менеджменте и продажах.

На бирже разрешается использовать полезные инструменты:

1. Jira: система отслеживания ошибок, служит для организации взаимодействия между пользователями;
2. Google Drive («Гугл Диск»): для хранения и обмена информацией;
3. GitHub: онлайн-сервис для хостинга и совместной разработки IT-проектов.

Специалисты могут объединяться в группы, сотрудничать, демонстрировать заказчику статистику успешно выполненных заданий, дополнить портфолио видео-презентацией.

Этот ресурс существует уже десять лет, но на мои глаза попался недавно. То, что я заметил на этой бирже, реально удивило. Скажу больше, я стал уважать западный подход к делу. Итак, переходим к рассмотрению.

Профиль этой площадки уже, чем у ранее рассмотренных. Она специализируется на создании и продаже контента. Посему львиная доля заказов - для тех, кто пишет, то есть для копирайтеров. Но не только. Еще предлагаются вакансии для:

• SEO-оптимизаторов,
• вебмастеров,
• переводчиков,
• фотографов,
• дизайнеров текста.

Сначала кажется, что отличий от российских текстовых платформам нет. Но потом я обратил внимание на один момент. Представляете? У них существует три схемы приобретения контента:

1. Usage: статья покупается лишь для публикации, но права собственности на нее у вас нет. Этот же текст могут приобрести другие лица.
2. Unique: вы получаете гарантию, что проект нигде и никем ранее не издавался. Но полноценное авторское право не наступает, и покупатель обязан использовать контент в исходном виде.
3. Full Right: владельцу дается полный контроль над текстом, и он может делать с ним что захочет.

Первый тип самый дешевый, последний - наиболее дорогой. При этом автор самостоятельно решает, по какой лицензии выставлять продукт на продажу. Цена за среднюю статейку (3000-4000 символов) составляет 35-65 долларов. Но встречаются перлы по 100-200 у.е.

Копирайтер за рубежом - это не просто человек, хорошо владеющий словом. Здесь требуется знание принятой терминологии, понимание менталитета целевой аудитории, умение употреблять метафоры и лексические единицы. Со школьным уровнем английского шансов добиться успеха откровенно нет.

Еще один нюанс сайта: расчет осуществляется не по знакам, а по количеству слов. На первых этапах такой подход будет непривычным. Но потом втягиваешься и начинаешь считать «другими категориями».

Также на «Констант-контент» есть магазин изображений, рисунков и видео. Очень продуманный коммерческий ход. Зачем терзать Интернет в поисках медиафайлов, если все собрано в одном месте? В этом разделе найдется подработка для фотографов и видеооператоров.

Подводя итоги: от чего зависит заработок фрилансера

Зарегистрироваться на заграничной бирже - еще не значит начать хорошо зарабатывать. Гонорары зависят от таких факторов:

• квалификация и умение ее повышать;
• способность сосредоточиться;
• время, которое вы готовы посвятить работе;
• умение находить заказчиков и договариваться с ними;
• наличие опыта, положительных отзывов;
• содержательное портфолио.

Чем лучше у вас дела с перечисленным, тем выше потенциальные возможности. Удачи!

В 1989 г. был запущен проект по оперативному ценовому обеспечению -Price and Information Project for Europe (PIPE), что привело к объединению информационных баз бирж и созданию эффективно работающей системы информационного обеспечения котировками и заявками.

Новый этап во взаимодействии фондовых бирж связан с волной слияний клиринговых и регистрационных организаций, обслуживающих различные фондовые биржи.

В XXI наметился новый уровень координации и взаимодействия бирж и брокеров, ведущий к формированию общего биржевого пространства с едиными правилами и системами взаимоконтроля и взаимных обязательств. С этой целью была создана Capital Market Surveillance Services (CMSS) - Служба надзора за рынком капитала. Новая организация к 2005 г. стала обслуживать не только европейские, но и американские, австралийские и азиатские биржи и биржевых брокеров многих континентов, а также оперативно предоставлять необходимую информацию государственным органам, контролирующим биржи. В настоящее время она объединяет 20 фондовых бирж.

Во второй половине 1990-х гг. активизировался процесс слияний бирж. Немецкая биржа продолжала активно устанавливать связи с региональными биржами и часто поглощала их: сначала фондовую биржу Австрии, а через нее - Венгрии.

В 1990-х гг. начался этап жесткой конкуренции, чему способствовало бурное развитие новых информационных технологий. 4 Они позволяли снабжать необходимой биржевой информацией всех заинтересованных участников независимо от места их нахождения, что сузило сферы деятельности региональных, а затем и более крупных бирж.

Важным направлением, определяющим развитие фондовых бирж, стала конкуренция за право торговли ценными бумагами приватизируемых предприятий. За последние пять лет (2000-2005) европейская приватизационная программа составила 3 000 млрд дол., увеличив рынок европейских акций до 16 000 млрд дол. Борьба за этот рынок также обострила конкуренцию на европейском биржевом рынке.

Лондонская фондовая биржа (ЛФБ) до 1990 г. доминировала в Европе. В 1986 г. она перешла от организации торговли посредством приема письменных поручений и торгов с прямым физическим контактом продавца и покупателя к электронным торгам, организованным по принципу американской системы НАСДАК. В мае 2006 г. НАСДАК скупил 24,1% акций ЛФБ.

В Лондоне находятся еще пять основных специализированных международных бирж:

- Международная нефтяная биржа (The International Petroleum Exchange -IPE) (ноябрь 1980 г.) - ведущая европейская биржа на энергетические фьючерсные и опционные контракты. В апреле 1981 г. на бирже стартовала программа фьючерсных нефтяных и газовых контрактов, затем - опционов, а с 1987 г. -фьючерсных контрактов на поставку сырой нефти Brent. В 1997 г. количество контрактов достигло 15 млн, в 2000 г. - 25 млн, в 2004 г. - почти 40 млн;

- Международная Лондонская финансовая фьючерсная и опционная биржа (London International Financial Futures and Options Exchange - LIFFE) предлагает наиболее широкий круг деривативов в мире, прежде всего ценных бумаг, а также контракты на фьючерсы и опционы на семь валют, включая Евро. Срок контрактов - от 1 месяца до 10 лет;

- Лондонская металлическая биржа (London Metal Exchange) учреждена в 1877 г., торгует фьючерсами, опционами и TAPOS на цветные металлы;

- ОМ Лондонская биржа (ОМ London Exchange) (1989) действует как продолжение Стокгольмской биржи (ОМ Stockholm) и торгует всеми контрактами, представленными в Швеции: фьючерсами, опционами и индексами на фьючерсы, опционами шведских фондовых ценностей;

- Tradepoint Stock Exchange (1992) - полностью автоматизированная система торговли фондовыми инструментами вторичного рынка.

Все биржи Лондона обслуживает специализированная клиринговая система - Лондонский клиринговый дом (London Clearing House - LCH), напрямую связанная с европейскими и американскими клиринговыми центрами.

В Испании существуют также шесть небольших, но достаточно влиятельных бирж. Барселонская фондовая биржа действует с середины XIX в. В 1914 г. в связи с Первой мировой войной операции на бирже были приостановлены и возобновлены в 1915 г.

Bilbao Stock Exchange (1890 г.) До недавнего времени биржа торговала ценными бумагами региональных компаний. Однако в последние годы в листинг были включены иностранные ценные бумаги.

Citrus Fruit and Commodity Futures Market of Valencia - первая в мире фьючерсная биржа по торговле свежими фруктами. Проект биржи был принят в 1990 г., а к своей деятельности она приступила в 1995 г. Правительство Валенсии держит 32% акций биржи. С 1998 г. на бирже была введена система электронных торгов.

Spanish Financial Derivatives Exchange (1989 г.) первоначально называлась Испанской торговой системой финансовых опционов и предназначалась для торговли опционами на финансовые инструменты, а в дальнейшем - и деривативами.

Valencia Stock Exchange (XIX в.). Члены биржи (всего 13 фирм) являются также ее акционерами и брокерами. Незначительный объем операций и слабая стандартизация контрактов ведут к длительному переговорному процессу, который предшествует каждой сделке.

Mercado Continue Espanol Sociedad de Bolsas учреждена в 1989 г. на базе четырех фондовых бирж Мадрида, Барселоны, Валенсии и Билбао.

Лиссабонская фондовая биржа (Португалия) начинала свою деятельность в 1825 г., в год публикации первых в Европе правил регулирования брокерской деятельности. В 1859 г. генеральный торговый консул санкционировал разделение товарных операций и операций с ценными бумагами. Вторая биржа в Португалии была открыта в 1891 г., а в 1994 г. фондовая биржа в Опорто была переименована в биржу деривативов.

Амстердамская фондовая биржа действует с начала XVII в., в XVIII в. она была ведущей в мире. До сих пор эта биржа является признанным мировым биржевым центром. Опционная биржа AEX-Options Exchange действует с 1978 г., ежедневно на ней продается свыше 300 тыс. опционных контрактов.

В 1997 г. две амстердамские биржи объединились в Сельскохозяйственную фьючерсную биржу, которая наладила эффективный рынок поставок скоропортящихся и других продовольственных продуктов.

Люксембургская фондовая биржа, открытая в 1928 г., начала торговлю на следующий год с листинга 213 видов ценных бумаг. Во время Второй мировой войны биржа прекратила работу. В 1961 г. на бирже впервые были запущены еврооблигации (Saccor под 5,75%). Другим революционным новшеством в 1969 г. стал листинг международных облигаций в национальных валютах эмитентов, ас 1981 г. к листингу были допущены и другие ценные бумаги в национальных валютах эмитентов, приступили также к торгам золотом.

Копенгагенская фондовая биржа (Дания) датирует начало своей деятельности концом XVII в., когда торговцы выступали в качестве брокеров и банкиров. Первое биржевое законодательство вступило в действие в 1919 г., последующие поправки в 1930, 1972, 1986,1993, 1995 гг. В 1998 г. было подписано соглашение о запуске на бирже фондового рынка NOREX, что послужило началом создания Союза Северных бирж (Nordic Stock Exchange). В 1999 г. Oslo Stock Exchange стала третьим членом союза.

Брюссельская биржа на всех этапах становления и работы была связана с королевскими указами, регламентирующими ее работу и становление новых инструментов - фьючерсов и опционов.

Швейцарская биржа имеет 150-летнюю историю. Полностью электронные торги на бирже начались в 1996 г. На ней работают более 80 швейцарских и иностранных членов, представлено 5000 ценных бумаг.

В Скандинавских странах имеются свои особенности организации биржевой торговли. Биржевой рынок крайне ограничен. Так, половину биржевого фондового рынка Финляндии занимают акции концерна «Нокия». В Норвегии торговля акциями трех крупнейших компаний представляет половину фондового оборота. В Швеции основные позиции занимают акции 30 компаний.

Идея создать единый фондовый рынок в Скандинавии появилась в начале 90-х гг. прошлого века. Учреждение NOREX (Nordic Exchanges) Alliance стало кульминационной точкой в этом процессе. В январе 1998 г. фондовые биржи Копенгагена и Стокгольма объединились в союз, который постепенно перерос в Северный фондовый рынок. В 2000 г. исландский фондовый рынок в лице Исландской фондовой биржи также вошел в союз. В дальнейшем к союзу присоединились биржевые брокеры Осло.

ОМ Stockholm (Швеция) начала операции в июне 1985 г. в стандартной американской системе открытого аукциона на опционы шести шведских ценных бумаг, которые имели листинг на Стокгольмской фондовой бирже.

В настоящее время это ведущая биржа, торгующая опционами и фьючерсами на фондовые индексы, а также свапами.

В начале 1990-х гг. Стокгольмская фондовая биржа была полностью автоматизирована.

Фондовая биржа Осло (Норвегия) действует с 1819 г. как международная товарная, ас 1881 г. - фондовая биржа. До 1991 г. в Норвегии действовали три региональные биржи, которые были поглощены столичной фондовой биржей.

Хельсинкская фондовая биржа (Финляндия) была учреждена в 1912 г. Начало фондовой деятельности в стране датируется 1860-ми гг., но биржа появилась значительно позднее. В первом десятилетии прошлого века в Финляндии было учреждено около 150 АО, акции половины новых обществ котировалось на бирже. В дальнейшем значение фондовой биржи несколько ослабло, а после Второй мировой войны и вплоть до наших дней, как уже отмечалось, практически все свелось к торговле обычными акциями «Нокия».

В 1998 г. главным зарубежным партнером биржи стала Немецкая фондовая биржа. В середине первого десятилетия XXI в. Хельсинкская фондовая биржа находилась в стадии поглощения Немецкой фондовой биржей. Активное сотрудничество с Таллинской фондовой биржей шло по аналогии сотрудничества Венской и Будапештской фондовых бирж.

Основные фондовые биржи новых членов ЕС

В XIX в. Венгерская фондовая биржа не имела самостоятельного значения. Фондовый рынок Венгрии определялся развитием Австро-Венгерской империи и зависел от Венской фондовой биржи. Венгерская биржа была учреждена в начале 1990-х гг. В начале XXI вв. Венская фондовая биржа вошла в состав более мощного холдинга, складывающегося вокруг Немецкой фондовой биржи, которая приобрела основной пакет акций Венгерской фондовой биржи. Тем самым многие акции венгерских компаний автоматически были выведены на более мощные фондовые рынки соседних стран, что существенно повысило их котировки и позволило привлечь значительные инвестиции в экономику страны.

Пражская фондовая биржа (Чехия) была создана в 1850 г. в качестве торговой площадки для обмена иностранных валют; ценными бумагами и товарами на бирже стали торговать с 1871 г. В 1938 г. торги были приостановлены и в 1952 г. официально закрыты. В 1990 г. Государственный банк Чехословакии занялся организацией биржи. Первая торговая сессия состоялась 6 апреля 1993 г.

Бухарестская фондовая биржа (Румыния) начала свою фондовую деятельность в 1882 г. К 2000 г. на бирже было уже 170 членов, а к 2005 г. - около 200. Второй биржей, открытой в 1996 г., стал Фондовый рынок РАСДАК (RASDAQ Securities Market) - аналог американского НАСДАК. На базе ваучерной приватизации было заключено межправительственное соглашение между Румынией и США о создании системы, способной обслуживать 16 млн ваучерных акционеров. В листинге биржи были представлены 7 тысяч компаний, возникших в результате ваучерной приватизации, стартовавшей в 1996 г.

Варшавская фондовая биржа (Польша) была открыта в 1817 г. Новая Варшавская фондовая биржа, учрежденная в апреле 1991 г., в 1994 г. стала членом Международной федерации фондовых бирж, а в 1999 г. - членом Федерации европейских фондовых бирж. Она строит свою структуру с учетом европейского опыта и постоянно ведет переговоры о взаимодействии и координации деятельности с Немецкой фондовой биржей. Кроме того, Варшавская фондовая биржа заключила соглашение о взаимных торгах с НАСДАК.

Братиславская фондовая биржа (Словакия), учрежденная в марте 1991 г., приступила к деятельности в апреле 1993 г. Вторая фондовая биржа, учрежденная в 1993 г. (RM-System Slovakia), с 1998 г. стала торговать деривативами.

Люблянская фондовая, товарная и валютная биржа (Словения), учрежденная в 1924 г., является членом Международной федерации фондовых бирж.

Таллинская фондовая биржа (Эстония), учрежденная в 1993 г., сотрудничает с Хельсинской фондовой биржей.

В XXI в. в биржевом деле наметились новые интеграционные процессы. Прежде всего, произошла интеграция немецких, итальянских и испанских фондовых бирж. Одновременно испанские фондовые биржи стали координировать отношения с греческими биржами на уровне соглашений. Финский фондовый рынок совершил своеобразный марш-бросок по балтийскому побережью в сторону Эстонии, Латвии и Литвы. Хельсинкская фондовая биржа вошла в состав скандинавского рынка в форме Nordic Stock Exchange и приступила к сращиванию с Немецкой фондовой биржей. Венгерская фондовая биржа вошла в состав Австрийской фондовой биржи, последняя еще раньше была включена в Немецкую фондовую биржу.

В основу настоящей главы легли материалы книги: Ключников И. К., Молчанова О. А., Ключников О. И. Банки и биржи: опыт системного анализа.-СПб.: Изд-во СПбГУЭФ. 2006. - 296 с, любезно подаренной д-ром экон. наук, профессором О. А. Молчановой.

Первыми маклерам, судя по всему, были переводчики, которые помогали приезжим купцам общаться с местными (во всяком случае на Санкт-Петербургской бирже).

Например, были учреждены акционерные общества для изобретения вечного двигателя, для торговли человеческими волосами.

Произошло формирование InterBorse Data Information System (ID1S) - системы, призванной поставлять оперативную биржевую информацию. Отсутствие технологической базы, появившейся на полтора десятилетия позднее, привело к фактической приостановке деятельности системы.

В 1990 г. название проекта было изменено на Euroquote, что лучше соответствовало его задачам по включению в сферу деятельности биржевых котировок и заявок на торги.

Ailken U., FurcheA. Brokers the Key to Market Integrity in Global Market? // Tlie Bridge Handbook of World Stock, Derivative & Commodity Exchanges. - London: Mondo Visione, 2005. - P.. XXX.

Lee R. A Future of History of Exchanges: Creationism vs Evolution? // The Bridge Handbook of World Stock, Derivative & Commodity Exchanges. - London: Mondo Visione, 2000. - P. ХХХШ.

Kelsby R. The Exchange of 21 м Century // The Bridge Handbook of World Stock. Derivative & Commodity Exchanges. - London: Mondo Visione. 2000; 2005. - P. XXIX.

На ней котируются акции около трех тысяч компаний с общей рыночной капитализацией свыше 7 млрд фунтов стерлингов. В листинге биржи большая часть компаний иностранные, что еще со времен Великой Британской империи определялось международным характером акционерных обществ, учреждаемых в стране.

В 1999 г. Комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам США сделала исключение для единственной иностранной биржи, предоставив право торгов на ней отечественным инвесторам. В дальнейшем аналогичные исключения были сделаны властями в Гонконге и в Швеции.

С середины XIX в. и до Первой мировой войны Венская фондовая биржа была главным рынком капиталов в Центральной и Восточной Европе. С 1918 по 1938 г. Биржа являлась центром фондового рынка для Австро-Венгерской империи. С 1938 по 1945 г. биржа фактически попала под немецкий протекторат и управлялась германской администрацией. Восстановлена деятельность и австрийское влияние лишь в ноябре 1948 г. С этого времени биржа занималась обслуживанием фондовых потребностей страны.

В 1585 г. для фиксирования цен на девять основных валют собрались 82 торговца и осенью основали Франкфуртскую биржу. До конца XVIII в. основными сделками были операции с предшественниками современных валютных векселей. Первыми акциями стали акции Австрийского национального банка (1820). В 1843 г. биржа переехала в свое современное здание.

Учреждена в Пруссии в 1696 г. В 1840 г. приступила к реализации ценных бумаг для финансирования строительства железных дорог. За последующие полвека биржа участвовала в финансировании 3 / 4 железнодорожного строительства на континенте, а также строительства железных дорог в Китае. С перерывом на пять депрессионных лет (1875-1880) биржа непрерывно росла и предоставляла необходимые капиталы не только для внутренних, но и для внешних потребностей. К 1920 г. количество компаний в листинге биржи превысило 4 тыс. Важную роль биржа сыграла в размещении ценных бумаг многих первых русских акционерных обществ и финансировании в нашей стране железнодорожного строительства, а также реализации правительственных облигаций.

60% принадлежит Paris Borse, 32% - Amsterdam Exchange и 8% - Brussels Stock Exchange. В дальнейшем к ним присоединились биржи из Люксембурга и Франкфурта. В 1990-е гг. дочерними структурами Paris Borse были две специализированные биржи: Matif, торгующая ценными бумагами
с фиксированным доходом и товарными деривативами, и Мопер, на которой обращались деривативына ценные бумаги и индексы. В 1999 г. Matif и Мопер слились, а в дальнейшем вошли в Euronext.

До 1991 г. торговля велась классическим открытым аукционным методом, после ноября 1991 г. и до 1994 г. заявки со всех бирж были направлены в новую систему.

Именно тогда был написан первый сохранившийся до наших дней отчет о размещении ценных бумаг (Cofusion de Confusiones), опубликованный в 1788 г. на испанском языке в Амстердаме. Однако формально работа по организации биржи началась в 1809 г. и связана с декретом Йосефа Бонопарта: Декрет для учреждения Торговой биржи в Мадриде. В 1819 г. предложенный в соответствии с декретом проект биржи был переработан, и в 1820-х гг. был создан Дом контрактов, который стал действовать в 1831 г. С 1831 г. Bolsa de Madrid неоднократно переезжала с места на место и заняла современное здание на площади Лилтад в 1893 г.

Среди брокеров биржи появились «русские испанцы» (дети испанских коммунаров, эмигрировавших в нашу страну в 30-е годы прошлого века).

Руководство обеих бирж приезжало в Стокгольм на регулярные слеты бирж в 1993 и в 1994 гг. на три дня специально приехало в Санкт-Петербург для знакомства с деятельностью Санкт-Петербургской фондовой биржи.

Важной особенностью скандинавской биржевой торговли является значение, которое отводят электронным торгам различных видов производных бумаг. Многие страны стали последователями скандинавской, в частности шведской, модели организации торговли индексами и опционами.

Тем не менее Стокгольм лидирует в автоматизации фондовой торговли в Европе. Он сосредоточил 50% фондовой торговли региона. Одновременно там находится крупнейшая фондовая биржа в Скандинавии.

В начале 1990-х гг. наметилось сотрудничество биржи с Санкт-Петербургской фондовой биржей и с Конгрессом бирж. Этому сотрудничеству способствовали контакты экономического факультета Стокгольмского университета и Высшей Школы экономики (Швеция) с Ленинградским (в дальнейшем с Санкт-Петербургским) государственным университетом и Санкт-Петербургской фондовой биржей. При этом особую роль играли личные контакты с внуком бывшего главного полицмейстера Санкт-Петербурга - ведущим экономистом-профессором Швеции. В дальнейшем более продуктивные связи развивались с биржевым сообществом новых прибалтийских стран.

Предыдущая

Рассказывает Евгений Заплетин

Я занимаюсь разработкой мобильных приложений и более трех лет работаю на международной бирже фриланса Upwork. Также я веду блог jff.name , в котором рассказываю про особенности работы с иностранными клиентами и специфику иностранных бирж. Сегодня я поделюсь своим мнением, по поводу плюсов и минусов работы на международных площадках фриланса.

В последнее время очень многие решили попробовать себя на международном рынке из-за снижения уровня заработной платы русскоязычных фрилансеров вследствие колебания курса валют.

Как и в русскоязычной среде, существует большое количество различных международных бирж, но, по сути, только единицы из них заслуживают внимания:

• Upwork . Биржа которая появилась в результате слияния двух гигантов международного фриланса Elance и oDesk. На данной площадке каждый день публикуется огромное количество заказов по различным направлениям, однако и фрилансеров тут тоже много.
• TopTal . Данная площадка позиционирует себя как биржа специалистов высокого уровня. Для того чтобы там зарегистрироваться необходимо пройти предварительное интервью по Skype с представителем биржи, на котором проверяют знания английского языка и технические навыки. Тут работник не ищет проект сам, а менеджеры биржи подбирают исполнителей под каждого клиента и следят за качеством выполнения. Почасовые ставки высокие, но и свободы не так много, как при обычном фрилансе.
• Freelancer.com , freelance.com , guru.com - биржи общего направления, похожие на Upwork, но имеют меньшую популярность среди клиентов и фрилансеров.
• Также существуют специализированные биржи, например, 99designs.com , на которых публикуются только проекты, связанные с графикой, но популярных бирж только для программистов сейчас нет.

Также вы можете ознакомиться со , составленным редакцией tproger.

В данный момент я работаю на Upwork и меня это устраивает, поэтому мой опыт больше соответствует данной бирже, но мои друзья хорошо зарабатывают и на других биржах.

Плюсы работы на иностранных биржах:

• заработок в иностранной валюте, отсутствие влияния колебаний курса валют на оплату;
• порядочность клиентов в среднем выше, чем на локальных биржах;
• международные биржи более лояльны к своим пользователям;
• высокая оплата труда;
• большой выбор проектов для фрилансера;
• на международных биржах любят русскоязычных фрилансеров и считают их наиболее профессиональными работниками.

Но, несмотря на это, конечно, присутствует и ряд недостатков при работе на иностранных биржах:

• разница в менталитете;
• проблема временных зон;
• необходимость знания английского языка для общения с клиентом и поддержкой биржи;
• необходимость понимания локальных особенностей клиента;
• сложность вывода средств и их легализации;
• большая конкуренция.

И тут не все очевидно.

Если с курсом валют все понятно, то, например, порядочность связана больше с менталитетом и суровостью законов на западе. Биржи тщательно следят за мошенничеством и при первом подозрении замораживают профиль, а если вина будет доказана, то профиль будет заблокирован навсегда и возможности создать новый практически не останется. И хотя все-таки присутствуют клиенты, которые пытаются не заплатить за работу, но таких меньшинство, их легко определить еще до старта проекта по истории на бирже.

Однако разница в менталитете и локальных особенностях добавляет ряд проблем: необходимо понимать, чего именно хочет клиент, если клиент не точно опишет техническое задание. Например, при реализации геокодирования адреса, вы не сможете оперировать привычными вам “областями”, так как в других странах имеет место другая структура, например, “регионы” и “провинции”, и это необходимо знать. Также неожиданностью для вас может стать исчезновение клиента посреди рабочей недели, а причиной будет всего лишь национальный праздник, о которым вы не знали.

В отличие от популярных русскоязычных бирж, для старта работы нет необходимости покупать какие-либо “про” аккаунты или другие способы продвижения на бирже. Платформы зарабатывают на комиссии и берут ее постфактум. Поэтому, чтобы начать работать и взять свой первый заказ, вам нужно потратить только свое время.

Пока у вас нет отзывов на бирже получать работу конечно будет трудновато, но вполне реально. На мой взгляд есть несколько критериев, которые стоит учитывать при взятии своего первого заказа:

• качественно и полностью заполнить профиль на бирже, это покажет клиенту, что вы серьезно подходите к делу;
• писать как можно более индивидуальные, которые учитывают особенности клиента и его задачи (письмо которое вы прикрепляете к заявке на проект), так как западные клиенты очень редко обращают внимание на стандартный текст, который вы просто скопировали из соседнего проекта;
• отвечать в течении 30 минут после публикации заказа (а лучше быстрее), это увеличит шанс, что клиент вас заметит, потому что если отписать позже, то будет уже много конкурентов.

Хотя комиссии на международных биржах труда велики (около 10%), расценки на работу компенсируют данный недостаток. Оплата 30$ в час для популярных языков, таких как Java и C#, в порядке вещей, а средняя почасовая ставка находится в районе 10-25$ в час. Подобные расценки труда встречаются крайне редко на локальных рынках, в то время как для западных клиентов такая цена является достаточно низкой.

Из-за большого количества пользователей на международных биржах есть много проектов, и фрилансер может выбирать то, что ему интересно. Так, например, если вы увлекаетесь узкоспециализированным языком или технологией, вы сможете найти проект под себя. Однако конкурировать в низкой ценовой категории c фрилансерами из Азии практически нереально. Приходится выбирать себе более узкую нишу и развивать свои навыки.

Ну и последней значимой особенностью является проблема вывода и легализация средств. И хотя на данный момент существует целый ряд компаний, которые существенно упрощают данный процесс, вам все же придется разобраться в особенностях международного права и финансовых отношений для вывода своих средств.

Варианты вывода отличаются в зависимости от местоположения и личных предпочтений. Так, например, для фрилансеров из некоторых стран хорошей возможностью является вывод денег через PayPal (например, в Украине PayPal не работает на вывод денег), так как благодаря особенностям законодательства РФ полученный доход через данную систему можно оформлять как доход с электронных денег. Однако данный способ подойдет не всем и все-таки придется проконсультироваться с юристом перед его использованием.

Следующим вариантом является прямой вывод на карту в локальном банке (простой SWIFT платеж), минусом данного подхода является сложность процедуры легализации, так как придется оформлять все доходы как внешне экономическую деятельность.

Наиболее простым и в то же время сложным вариантом является использование международных платежных систем, таких как Skrill и Payoneer. Простота заключается в том, что их легко начать использовать, достаточно заказать дебетовую карту и начать выводить с ее помощью средства в банкоматах.

А сложность связана с легализацией данных подходов, в большинстве постсоветских стран деятельность подобных компаний не регламентирована и поэтому их легализация затруднена. Также у подобных систем есть рефеальные программы, поэтому если хотите получить дополнительный денежный бонус на счет, то найдите в интернете специальную ссылку от других пользователей перед регистрацией.

В мире сегодня существуют более двух сотен фондовых бирж, однако всеобщее уважение заслужили далеко не все из них. Самые влиятельные мировые фондовые биржи расположены в США, Великобритании, Германии, Китае, Японии. Они известны каждому трейдеру и инвестору и могут в первую очередь похвастаться:

• высокой капитализацией;
• качественным уровнем обслуживания;
• большим количеством финансовых инструментов, представленных на них.

Итак, самые известные международные фондовые биржи:

NYSE Euronext ()

Образовалась в 2007 году в результате объединения двух площадок — NYSE (Нью-Йоркской фондовой биржи) и Euronext (Европейской фондовой биржи). Недаром ее считают самой крупной фондовой биржей мира, ведь рыночная капитализация NYSE Euronext составляет около 16 триллионов долларов. Биржа не один год занимает почетное первое место во всевозможных мировых рейтингах. Финансовыми инструментами здесь торгуют более трех тысяч компаний. Под управлением NYSE Euronext находятся биржи Парижа, Лиссабона, Амстердама и Брюсселя.

Токийская фондовая биржа

Tokyo Stock Exchange основана около полутора века назад, а потому по праву считается одной из старейших и крупнейших фондовых бирж мира. Торговать здесь могут регулярные, специальные члены и сайтори, так называемые посредники. По уровню рыночной капитализации Tokyo Stock Exchange уступает только Нью-Йоркской фондовой бирже. Здесь размещают свои акции всемирно известные концерны такие как Nikon, Casio, Olympus, Toyota, Honda и многие другие.

Главные индексы: NIKKEI 225 и TOPIX.

Лондонская фондовая биржа

Сокращённо LSE – ведет свое начало еще с 1570 года. Официально была основана в 1801 году. Сегодня на нее припадает около 50% общемировой торговли акциями, за что LSE получила название едва ли не самой интернациональной на планете. Кроме акций здесь в ходу также фьючерсы и опционы.
Биржевой индекс — FTSE100

Шанхайская фондовая биржа

Появилась совсем недавно – в 1990 году и на сегодня является одной из самых динамично развивающихся и крупных площадок Китая. Торговля здесь ведется как акциями, облигациями, так и государственными ценными бумагами.

Биржевой индекс — SSE Composite

В лидеры среди рынков тихоокеанского региона эта биржа вырвалась стремительно и сегодня уверенно входит в топ десять крупнейших торговых площадок мира. Образовалась в 1947 году в результате объединения двух существующих на то время в Гонконге бирж. Позднее в разные годы к ней присоединялись другие биржи, например, в 1969 году Фондовая биржа дальнего востока, в 1972 – биржа Коулуня.

Биржевой индекс — HANG SENG

Фондовая биржа Торонто

Главная биржа Канады недаром относится к числу едва ли не самых популярных в мире. Здесь торгуются акции нескольких тысяч компаний, большая часть из которых представляют нефтегазовую и горнодобывающую отрасли, а также банковскую сферу страны. История биржи уходит глубоко корнями еще в середину 19 века. В середине 20 столетия эта торговая площадка одной из первых внедрила у себя систему электронных торгов. В 2001 году много было разговоров о слиянии Лондонской фондовой биржи с Toronto Stock Exchange, однако сделка в итоге не состоялась.

Биржевой индекс: S&P/TSX

Франкфуртская биржа

Frankfurter Wertpapierberse бесспорно старейшая биржа не только Европы, но и всего мира. Ведет свое начало с 1585 года, когда местные купцы установили единый курс обмена бывших в то время в ходу валют. Сегодня площадка славится большим количеством представленных на ней финансовых инструментов и поступается по объемам торговли только Лондонской бирже.
Основной биржевой индекс — DAX

Швейцарская фондовая биржа

SIX Swiss Exchange располагается в стране, которая славится своими давними финансовыми традициями, а потому неудивительно, что она привлекает множество инвесторов из-за рубежа. Начало самой швейцарской биржи было положено в 1823 году и сегодня площадка располагается в городе Цюрихе. В 1996 году SIX Swiss Exchange первой в мире перешла полностью на автоматическую систему торговли и взаиморасчетов.

Фондовый индекс — SMI

Австралийская фондовая биржа

Australian Stock Exchange образовалась путем слияния шести бирж континента: Хобарта, Мельбурна, Аделаиды, Брисбена, Перта и Сиднея. В 2006 году к ним присоеденилась еще и Сиднейская фьючерсная биржа. Именно в Сиднее и располагается сегодня главная австралийская торговая площадка. В 2010 году зашла речь об объединении Australian Stock Exchange с Сингапурской биржей. Однако планам так и не суждено было реализоваться – австралийские власти отклонили предложение своих сингапурских коллег, мотивировав это тем, что слияние не принесет пользу стране.

Основной фондовый индекс — ASX

Корейская фондовая биржа

Была создана благодаря объединению трех площадок: Корейской фьючерсной биржи, Корейской фондовой биржи и KOSDAQ. Площадка относительно молодая – официально была открыта в 2005 году. Однако несмотря на столь юный возраст, по объему сделок она не отстает от большинства крупнейших бирж мира, а часто еще и перегоняет их. Здесь в ходу фьючерсы, акции и облигации.

Биржевой индекс: KOSPI

Save