Негативное отношение к микрофинансовым организациям как к компаниям с запредельно высокими ставками и жесткими методами взыскания долгов понемногу уходит в прошлое. Ставки постепенно снижаются, а коллекторы и с банками работают такие, что нерадивому заемщику мало не покажется.

Понятно, что и сегодня некоторые МФО напоминают ростовщиков, единственной целью которых является загнать заемщика в долговую яму, но это происходит заметно реже. В основном подобного рода характеристики справедливы в отношении черных кредиторов. Те же компании, которые состоят в государственном реестре МФО и имеют лицензию Банка России, подходят к вопросам выдачи и обслуживания микрозаймов достаточно взвешенно, соблюдая требования регулятора.

Надо отметить, что в последнее время Банк России уделяет рынку микрофинансирования пристальное внимание. Было сделано сразу несколько шагов, чтобы повысить его прозрачность и укрепить доверие населения. Отдельно стоит упомянуть разделение игроков рынка на два вида в зависимости от размера капитала: микрофинансовыми были признаны компании с размером собственных средств от 70 млн рублей (далее - МФК), а микрокредитными (далее - МКК) – все прочие. Ключевым водоразделом стал перечень разрешенных операций: если ранее максимальный размер займа на одного заемщика для всех игроков составлял 1 млн рублей, то теперь такой лимит доступен лишь МФК, а для МКК он ограничен 500 тыс. рублей. Если ранее все МФО имели право привлекать инвестиции физических лиц (не акционеров / участников МФО), то теперь это разрешено только МФК, как и выпуск облигаций. При этом привлекать средства юридических лиц могут как МФК, так и МКК.

Какие условия предлагают МФК своим инвесторам - физическим лицам?

На текущий момент на российском рынке присутствует 42 МФК, но не все они принимают инвестиции от физических лиц. Из топ-10 крупнейших микрофинансовых организаций рэнкинга RAEX по итогам 2016 года такую услугу, согласно информации на официальных сайтах, предоставляют лишь пять компаний, сводные условия по инвестиционным предложениям которых представлены в таблице.

	Ставка, годовых (до уплаты НДФЛ)	Срок, месяцы	Сумма, млн рублей	Выплата процентов	надежности
«Домашние деньги»	13–21% в рублях; 5–10% в долларах; 4–8% в евро			Ежемесячно / ежеквартально / в конце срока
«СМСфинанс»	10–20% в рублях			В конце срока
«Быстроденьги»	15–18% в рублях; 7–9% в долларах и евро			Ежемесячно / в конце срока
MoneyMan	15–17% в рублях; 8–12% в долларах и евро			Ежемесячно
«Кредитех Рус»	13–21% в рублях			Ежемесячно

Для того чтобы стать инвестором МФК, физическому лицу следует на основании договора займа (в котором должны быть оговорены вносимая сумма, срок, порядок выплаты процентов и досрочного изъятия средств) внести на расчетный счет компании необходимую сумму. По закону минимальная сумма инвестиций, принимаемых от физических лиц, составляет 1,5 млн рублей, и если условиями компании предусмотрена возможность частичного досрочного снятия средств (в большинстве из рассмотренных компаний данная операция проводится с выплатой процентов по пониженной ставке), то сумма неснижаемого остатка на счете МФК должна составлять не менее 1,5 млн рублей. Следует отметить, что, в отличие от инвестиций, минимальная сумма, которую заемщик может вложить в МФК через покупку облигаций, по закону не обозначена, что дает возможность микрофинансовым компаниям привлекать дополнительную ликвидность без ограничений и достаточно масштабно. На днях о начале продажи в ближайшее время своих облигаций населению через банки .

Плюсы инвестиций в МФК:

- привлекательная процентная ставка . Как видно из данных в таблице, она может достигать 20–21% годовых, предлагая доходность в целом на 10–12% выше, чем по банковским вкладам. Подтверждением этому служит простой расчет: допустим, вы инвестируете 1,5 млн рублей сроком на один год по ставке 17% годовых с ежемесячной выплатой процентов, без капитализации. В этом случае сумма вашего дохода с учетом уплаты налога по ставке 13% составит 249,5 тыс. рублей. Учитывая, что на сегодняшний день максимальная ставка по вкладу с аналогичными параметрами составляет порядка 10,5% годовых, а доход – 157,5 тыс. рублей (при этом, чтобы получить такую ставку, как правило, следует заключить договор инвестиционного страхования жизни), выгода очевидна;

- простая и быстрая процедура оформления сделки : в большинстве случаев договор займа может быть заключен по телефону или онлайн, а документы на подпись клиенту будут отправлены с курьером в тот же день;

- приемлемый уровень риска : все компании обладают существенным уровнем капитала и перед получением статуса МФК прошли проверку Банка России. Кроме того, с сентября прошлого года все МФО обязаны состоять в саморегулируемых организациях и соответствовать внутренним и базовым стандартам СРО, одним из которых является разрабатываемый в настоящее время стандарт по совершению операций на финансовом рынке, регулирующий в том числе и порядок привлечения инвестиций.

Минусы инвестиций в МФК:

- отсутствие государственного страхования инвестиций в МФК . Несмотря на то, что инвесторы – физические лица являются кредиторами первой очереди, в случае банкротства МФО при недостаточности конкурсной массы или иных форс-мажорных обстоятельствах возникает значительный риск невозврата вложенных средств. Для его минимизации ряд МФК предлагают клиентам услугу страхования вложений в частных страховых компаниях (стоимость ~ 2% от суммы вложения);

- крупная минимальная сумма инвестирования;

- необходимость уплаты налога. В РФ доходы граждан от инвестиций в обязательном порядке облагаются НДФЛ по ставке 13%. Налоговым агентом при этом выступает МФК.

Подведем итог:

Портал Банки.ру желает всем своим читателям и клиентам всегда осознанно и ответственно подходить к выбору финансовых продуктов и услуг. Полная информация о финансовых инструментах доступна в финансовом супермаркете Банки.ру.

В последнее время ставки по депозитам в банках установлены на довольно низком уровне. Зачастую они не только не приносят дохода, но и не позволяют защититься от пагубного влияния инфляции. В таких условиях вполне естественно желание инвесторов найти более прибыльные варианты. Один из новых способов вложения средств – инвестиции в МФО. Этот вариант достаточно новый, но перспективный, поэтому он вызывает интерес у большого количества инвесторов.

Плюсы и минусы инвестиций в МФО

Прежде чем входить в любой вид инвестиций, владелец средств должен оценить преимущества и недостатки выбранных вложений. Только так можно понять, каково в этом случае сочетание доходности и риска и приемлемо ли оно конкретному инвестору.

Анализируя вложения в МФО, можно сказать, что основным их плюсом является высокая доходность. Если существует возможность забрать средства досрочно, ставка составляет 16-18 процентов годовых. При запрете договором возможности получить деньги раньше срока процент находится на уровне 21-26%.

Однако можно назвать несколько минусов таких инвестиций:

• высокий минимальный порог входа, который составляет 1,5 миллиона рублей;
• так как инвестиции в микрофинансовые организации не являются вкладами, такие вложения не страхуются государством;
• с полученного дохода придется заплатить налог.

Тем не менее, названные недостатки при тщательном анализе нельзя назвать существенными. Ограничение по сумме вложений действует только для физических лиц. Оно позволяет гарантировать, что МФО для инвестиций не будет использоваться неопытными спекулянтами, которые не умеют оценить уровень риска. Вложения можно застраховать самостоятельно. Что же касается требования об уплате налога, оно справедливо для любого типа дохода, полученного на территории Российской федерации.

Один из самых важных принципов инвестирования гласит: риск потерять вложенные средства прямо пропорционален доходности. Иными словами тот, кто хочет получить большую прибыль должен быть готов к потенциальному убытку. Именно высокий доход ведет к тому, что многие инвесторы начинают сомневаться, стоит ли вкладывать в МФО. Они боятся высокой вероятности потери средств.

Между тем, существуют способы, которые позволяют снизить потенциальный уровень риска:

1. Прежде чем вложить деньги, следует проанализировать рейтинг МФО для инвестиций. Однако далеко не все микрофинансовые компании проводят оценку собственного состояния, так как ее следует специально заказывать.
2. Не лишним будет также изучить показатели деятельности МФО. В идеале компания должна работать на рынке не меньше двух лет, выдавая по 30 миллионов рублей либо по 4 тысячи микрозаймов ежемесячно.
3. Так как страхование инвестиций в МФО не является обязательным, следует самостоятельно побеспокоиться о его проведении. Стоить оно будет порядка двух процентов от суммы вложений. При этом застраховать свои деньги лучше всего в крупной компании, действующей на рынке длительное время.

Рейтинг ТОП-5 лучших МФО для инвестирования

Огромное значение для снижения рисков, которые сопровождают инвестирование денег в микрозаймы, имеет правильный выбор МФО. Он должен начинаться с поиска компаний, которые предлагают такие услуги. Далее их необходимо сравнить, проанализировав также отзывы инвесторов, и выбрать самую подходящую. Естественно, такой способ поиска лучшей компании требует существенных временных затрат. Но есть способ проще – изучить рейтинг МФО для инвестиций, составленный специалистами.

Самое надежное и выгодное МФО — MoneyMan

Первое место в рейтинге надежности и выгодности для вложения денег в МФО в 2018 году можно назвать условия компании MoneyMan. Компания Манимен действует на рынке микрокредитования с 2011 года. Эта компания принимает вложения как от физических, так и от юридических лиц минимум на 1,5 миллиона рублей.

Манимен принимает средства как в рублях, так и в иностранной валюте. Сумма вложений рассчитывается в рублях по текущему курсу. Ставка зависит от срока и валюты инвестирования. Максимальная доходность в МФО MoneyMan составляет 20% для вложений в рублях на один год. В представленной компании выплачивает клиентам проценты ежемесячно.

Среди преимуществ МФО Манимен можно выделить следующие:

1. высокий рейтинг надежности – А+;
2. компания состоит в саморегулируемой организации «МиР»;
3. присутствие в шести государствах;
4. данное МФО можно с уверенностью назвать лидером рынка.

Вложить деньги в MoneyMan нетрудно. Для тех, кто принял соответствующее решение, остается заполнить короткую заявку. Достаточно указать ФИО, телефон, а также параметры предполагаемых инвестиций. В этом окне сразу будет видно, какую прибыль удастся получить инвестору. Кроме того, можно заказать образец договора, а также финансовую отчетность компании для ознакомления.

Выгодное МФО для частных инвестиций — Домашние Деньги

В МФО Домашние деньги вложить средства могут организации на сумму от 500 тысяч рублей и физические лица минимум на 1,5 миллиона рублей. Среди преимуществ этой компании можно назвать следующие:

• прозрачность деятельности МФО;
• ориентированность на каждого клиента;
• абсолютная конфиденциальность всей личной информации;
• персональный сервис.

Если принимая решение, в какие МФО инвестировать деньги, сделать выбор в пользу Домашних денег, останется заполнить небольшую заявку. В нее достаточно внести имя, адрес электронной почты и номер мобильного телефона.

Инвестируя средства в рассматриваемую компанию, клиент может выбрать один из трех вариантов начисления процентов:

1. ежемесячно;
2. один раз в квартал;
3. в конце срока договора.

Ставка в компании Домашние Деньги зависит от различных параметров инвестиций:

• срок;
• валюта вложений;
• схема выплаты процентов.

Максимальная доходность в компании составляет 26%.

Инвестиции в известную компанию в Быстроденьги

Компания Быстроденьги работает на рынке с 2007 года. За время деятельности она сумела достигнуть одного из самых высоких инвестиционных рейтингов – А++. Кроме того, по объему портфеля эта МФО входит в пятерку крупнейших.

Инвестиции в микрозаймы доступны для физических и юридических лиц. Первые могут вложить сумму от 1,5 миллиона рублей, вторые – от пятисот тысяч. При этом во время действия договора можно пополнять, а также частично снимать средства с займа. Чтобы при изъятии средств действие договора не прекратилось, следует соблюдать два условия:

1. следует предупредить МФО о намерении снять деньги минимум за месяц;
2. размер вложений не должен стать меньше минимальной суммы.

Максимальная ставка, предлагаемая Быстроденьги, составляет 18%. При этом начисление процентов осуществляется ежемесячно. Выплата на выбор клиента осуществляется на отдельный счет либо в конце срока (при этом действует принцип капитализации). Следует иметь в виду, что начисление процентов начинается не с момента заключения договора, а со дня, когда на счет поступят денежные средства.

Инвестиции в микрофинансовую организацию «Займи просто»

Максимальная доходность в МФО «Займи просто» составляет 22% годовых. Они могут начисляться ежемесячно, ежеквартально либо в конце срока займа. Расчет суммы, получаемого дохода осуществляется непосредственно на сайте организации.

Надежность компании подтверждается рядом свидетельств:

• о членстве в СРО;
• о внесении в реестр МФО, выданном Центробанком.

На сайте компании можно посмотреть сканы всех свидетельств. Кроме того, все вложения в это МФО страхуются. При этом защита осуществляется полной суммы инвестирования.

Заявка на заключение инвестиционного договора заполняется в течение одной минуты. Достаточно ввести имя, номер телефона, а также адрес электронной почты. После этого клиенту перезванивает специалист компании и полностью консультирует его.

Вложение денег в МФО «Центр займов»

В поисках лучшего МФО для инвестирования следует посетить сайт компании «Центр займов». Здесь можно подробно изучить историю микрофинансовой организации, ознакомиться с ее отчетностью, начиная с 2012 года.

Вложения могут осуществлять как частные лица, так и организации. Компания предлагает одну из самых высоких ставок на рынке – 30% годовых. Доход можно получать ежемесячно либо выбрать схему с капитализацией начисленных процентов.

Центр займов является одной из самых надежных компаний на рынке. Это подтверждается наличием всех необходимых свидетельств, в том числе о вступлении в СРО, внесении в госреестр МФО, присоединении к системе финансового омбудсмена.

Таким образом, вложения в микрофинансовые организации могут стать отличным способом заработка. При этом главное выбирать надежные МФО для инвестиций в 2017 году. Только в этом случае можно быть уверенным в том, что средства не будут потеряны.

Рейтинг инвестиций (вкладов) в МФО (МФК) составлен на основе анализа предложений от 25 ведущих микрофинансовых организаций. На фоне снижения привлекательности банковских депозитов из-за риска отзывов лицензий у кредитных организаций и негативной динамики на российских фондовых рынках довольно привлекательными выглядят вклады и инвестиции в МФО.

Список МФО для инвестирования
Наименование МФО	Срок инвестирования (месяцев)	Ставка (%)
(бренды «Центр Займов», «ДоброЗайм»)	3 - 60	17 - 22
	6 - 24	11 - 15
Money Funny	3 - 24	18 - 24
Кредит 911	3 - 36	16 - 26
Green Money	6 - 36	18 - 22
Быстроденьги	6 - 36	14 - 16
Pay P.S.	3 - 12	14 - 21
Webbankir (Веббанкир)	6 - 26	13 - 21
Платиза.ру	6 - 36	18 - 20
VIVA Деньги	3 - 36	15 - 21
Микроклад	1 - 12	18,25
Kredito24 (Займо)	9 - 36	12 - 15
Займиго	6 - 24	20 - 28
Лайм-Займ	6 - 36	14 - 23
Джой Мани	3- 24	18-22,5
МигКредит	3- 24	от 17%
Займ Онлайн	6- 18	14-20
МангоФинанс	6 - 36	16-23
НАДЕЖНЫЙ ИНВЕСТОР	6 - 18	18-22
ДЗП-Центр	6 - 36	14-22
ФИН-Дрим	3 - 12	14-24
ОЛРАЙЗ	6 - 12	10,5-15
Центр Финансовой Поддержки	12-36	15,5 -21
Кредитех Рус	9 - 36	12-15
Международный Центр Кредитования	12 - 36	от 18%
ЭйрЛоанс	12 - 36	19-23

Микрофинансовые организации – это финансовые компании, основной вид деятельности которых - микрокредитование. Обычно, они предоставляют короткие займы на незначительный срок. Чаще всего, микрозаймы выдаются физическим лицам или предприятиям малого и среднего бизнеса. Самой большой популярностью среди физических лиц пользуются минизаймы «до зарплаты» - payday loans со сроком от одного дня до месяца. Также микрофинансовые организации выдают деньги на срок до одного года - installment loans. Они больше подойдут предпринимателям среднего звена.

МФО можно разделить на три категории: те, что специализируются на офлайн-выдачах, те, что выдают деньги в режиме онлайн, и компании, предлагающие оба способа получения средств.

Данные Банка России говорят о том, что сегодня в реестре состоит больше 3,5 тысяч таких организаций. При этом число участников рынка с каждым годом сокращается. Это связанно прежде всего с ужесточением требований ЦБ к микрофинансистам. Регулятор стремиться к тому, чтобы на рынке микрокредитования остались лишь надежные и проверенные игроки. Именно поэтому ЦБ принимает новые законы, нацеленные на урегулирование бизнеса. Только за год список зарегистрированных микрофинансовых организаций сократилось на 292 пункта. Из госреестра исключено 163 участника рынка, с добровольно с него ушло 154 компании.

Для всех организаций есть обязательное правило - состоять в реестре МФО и иметь лицензию ЦБ. Он является главным регулятором их деятельности.

Микрофинансовые компании имеют разные формы регистрации: агентства, фонды поддержки предпринимательства, общества, финансовые группы, союзы, корпоративы, кредитные компании и т.д.

Среди самых известных организаций, имеющих программу инвестирования денег, можно выделить «Быстроденьги», «Саммит», MoneyMan,Kredito24.ru.

В чем отличие инвестиций в МФО от банковских?

Микрофинансовые компании предлагают разные варианты вложения денег, предлагая по ним высокий доход. Вложения в них могут быть со ставкой до 25%.

Именно высокая доходность является главной инвестиций в микрофинансы.

Самое главное отличие инвестиций в МФО - в минимальном размере вклада. Для физических лиц он составляет 1,5 млн. рублей. Эта цифра неслучайна. Она помогает отсеивать игроков, не имеющих необходимый опыт и не умеющих правильно оценивать возможные риски. Такое ограничение сужает круг возможных вкладчиков, из-за чего вложить деньги в МФК могут только ответственные инвеститоры. Из-за того, что вклады в микрокредиты не страхуются государством, а также из-за высокого дохода уровень рисков для МФО повышается.

В микрофинансовых организациях на полученную прибыль обязательно устанавливается налог. В банках такая мера применяется редко. Размер НДФЛ для физлиц составляет 13%.

Кроме того, у инвесторов в микрозаймы нет возможности досрочно расторгнуть договор. В банковской сфере же такая возможность предусмотрена законом.

Помимо прочего, при возврате суммы досрочно в банках применяют штрафные санкции - начисленные проценты просто списываются, в МФО же есть возможность получать деньги и проценты без штрафов и за фактический срок вклада.

Процедура открытия вклада в МФО достаточно проста. Для того, чтобы вложить средства в компанию, необходимо согласовать проект депозитного договора, принять решение по страхованию и подписать контракт. При этом инвесторы из Москвы обычно могут сделать это в главном офисе, а клиенты из Санкт-Петербурга, Екатеринбурга, Казани, Ростова-на-Дону, Уфы, Челябинска, Новосибирска и других российских городов - дистанционно. Что касается рисков, то при страховании вклада его доходность снижается на 2%.

Как правильно выбрать МФО для инвестирования?

В первую очередь стоит проверить, включена ли МФО в реестр микрофинансовых организаций. Эта информация есть в открытом доступе на официальном сайте Банка России. Например, компании «Саммит», «Миг Кредит», MoneyMan есть в этом реестре.

При выборе варианта вложения денег необходимо оценить те условия вкладов, которые предлагают различные компании.

Так, «Саммит» предлагает доход до 17% годовых при условии инвестирования денег в МФК на срок от года. За 12 месяцев сумма дохода составит 1 755 000.00 руб., что в два, а то и в три раза выгоднее любого другого вклада.

Помимо условий вложения денег стоит обратить внимание на срок работы компании на рынке микрофинансирования. Чем больше этот срок – тем надежнее компания. Также важно отметить место МФО в рейтинге от Эксперт РА по объему выданных займов, узнать, какое количество офисов имеет компания, понять, что пишут о ней СМИ, каково положение организации на рынке, какие у компании планы и перспективы развития.

Кроме того, в следующем году инвестиции в МФК от граждан будет разрешено принимать только тем организациям, чей размер собственного капитала составляет не менее 70 млн рублей и тем, что имеют статус микрофинансовой компании (МФК). За этими компаниями ЦБ будет осуществлять более пристальный контроль, а значит, вложения станут более надежными.

Важным показателем стабильности компании является также и рост портфеля выданных микрозаемов.

Не последнюю роль играет и подход компании к работе с клиентами. Индивидуальный подход к каждому клиенту делает МФК более привлекательной и удобной для сотрудничества.

Оценить надежность кредитной организации можно и по ее кредитному рейтингу. Например, МФК «МаниМен» имеет рейтинг «ruBB+» в «Национальном Рейтинговом Агентстве».

На степень надежности МФО косвенно может указывать ее аффилированность с крупными банковскими учреждениями. К примеру, одним из собственников МФК «Микрофинанс» является «ВТБ24», а ФГ «Открытие» имеет долю в капитале «Мигкредит».

Что нужно знать про договор с МФО?

Самое главное правило оформления любого документа, в том и числе и договора по инвестированию в микрофинансирование, - это внимательно изучать все пункты документа.

Договор с МФО должен быть оформлен лично и подписан вами только в том случае, если все его пункты понятны и не вызывают сомнений.

Договор можно оформить как офисе, так и на дому.

Из документов, необходимых для оформления сделки, вам понадобится только паспорт.

При этом вы должны быть гражданином России и иметь постоянную регистрацию на территории РФ.

На сегодняшний день МФО предлагают вклады на срок от нескольких месяцев до нескольких лет. Уровень доходности напрямую зависит от срока и суммы вклада.

Продукт Для физических лиц и ИП	Сумма (млн.руб.)	Срок займа (мес.)
		3 - 6	6 - 12	13 - 24	Более 24
Стабильный	от 1.5 до 10		17%	19%	21%
Стабильный VIP	более 10		18%	20%	22%
Продукт Для юридических лиц	Сумма (млн.руб.)	Срок займа (мес.)
		3 - 6	6 - 12	13 - 24	Более 24
Оптимальный	от 0.5 до 1.5	11%	17%	18%	18%
Стабильный	от 1.5 до 10		17%	19%	21%
Доходный	более 10		18%	20%	22%

Микрофинансовые организации (МФО) обещают своим инвесторам высокие ставки. Но эксперты предупреждают: чем выше доходность, тем больше риск. Как ограничить риски утраты средств, вложенных в МФО?

Микрофинансовые организации могут не только выдавать населению быстрые деньги, но и сами выступают в качестве заемщиков. По данным ЦБ, в первом квартале 2017 года физические лица вложили в МФО 5,6 млрд руб., а средний размер инвестиций от одного частного инвестора составил 3,1 млн руб., что на 30% больше, чем за аналогичный период 2016 года. Как говорится в аналитическом обзоре регулятора , «такой рост средней величины вложений в МФО связан с сокращением ставок по депозитам кредитных организаций».

По оценкам опрошенных РБК экспертов, предлагаемая МФО доходность, как правило, составляет 18-26% исущественно превышает банковскую доходность и темпы инфляции. По данным Банка России, максимальные в десяти крупнейших банках сейчас составляют в среднем 7,3%, год назад они были на уровне 8,7% годовых, годовая инфляция в августе 2017 года составила 3,3%.

Микрофинансовые компании вынуждены предлагать гражданам ставки заметно выше, чем банки. «Потребность у МФО в средствах большая, а источников фондирования мало», — отмечает заместитель директора саморегулируемой организации «Микрофинансирование и развитие» (СРО «МиР») Андрей Паранич. Собственники МФО предоставляют существенную часть необходимых средств, но нужны другие источники, и все они недешевы, говорит он. Банки неохотно кредитуют МФО, как правило, не понимая и не вникая в модели работы микрофинансовых компаний, поэтому и ставки по таким кредитам высоки — порядка 20% годовых, отмечает эксперт.

Теоретически альтернативой для МФО могло бы выступать привлечение средств с помощью облигаций, но и здесь есть трудности. «Если говорить про классический рынок облигаций, то этой темой имеет смысл заниматься, если выпуск превышает 1 млрд руб. Но микрофинансовых компаний, которые могут привлечь миллиард и обслуживать его, немного», — говорит Паранич. Сейчас среди МФО облигации выпущены компанией «Домашние деньги». Доходность по ним в сентябре 2017 года колебалась в районе 17,6-23,1%. В конце сентября 2017 года МФК CarMoney разместила также дебютный выпуск биржевых облигаций (доходность составила 18,%).

При этом не каждой МФО законодательно разрешено привлекать деньги от населения, напоминает президент Ги​льдии независимых финансовых советников Татьяна Мальцева​. Согласно поправкам в закон «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях», с марта 2017 года все МФО разделились на микрокредитные компании (МКК) и микрофинансовые компании (МФК). Привлекать денежные средства от физических лиц, не являющихся учредителями, сегодня могут только последние. К ним ЦБ предъявляет более жесткие требования. В частности, МФК (в отличие от МКК) должны иметь капитал, превышающий 70 млн руб., проводить и представлять в ЦБ аудиторское заключение о годовой бухгалтерской отчетности, состоять в саморегулируемой организации (СРО) в сфере финансового рынка, объединяющей МФО.

РБК разбирался, как инвестору выбрать микрофинансовую компанию, чтобы ограничить риск потери своих вложений, и накакую доходность он может реально рассчитывать.

Условия и доходность

В отличие от вклада для инвестиций в МФК законом установлена минимальная сумма, которую может вложить физическое лицо, — 1,5 млн руб. «Подобный порог входа должен отсечь неквалифицированных инвесторов. Предполагается, что человек, который готов потратить такую сумму, имеет определенные финансовые навыки и способен оценить рыночные, юридические и административные риски», — объясняет Андрей Паранич.

Фактически МФК занимает у частного инвестора средства под определенный процент и на определенный срок. «В договоре займа изначально прописано, с какой периодичностью начисляются проценты, срочность инвестиции, доходность», — говорит главный исполнительный директор «Домашних денег» Андрей Бахвалов.

По его словам, чтобы разместить средства, инвестор заключает соответствующий договор с МФК (приходит в офис или получает документы по почте), с подписанным договором идет в банк, где у него открыт счет, и просит перечислить средства на счет организации. После на личный счет инвестора переводятся проценты (ежемесячно, ежеквартально или по итогам всего срока в зависимости от схемы, прописанной в договоре).

Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

Чем дольше срок размещения и больше сумма вложений, тем выше ставка. Большинство МФК, входящих в топ-10 ренкинга «Эксперт РА» по общему размеру портфеля микрозаймов, предлагают инвестиции сроком от шести месяцев при минимальных ставках 10-15%. При размещении сроком на 24 месяца и выше МФО предлагают 23-26%.

Ставки зависят не только от сроков вложения, но и от того, как устроен бизнес МФК, уточняет Андрей Паранич. «Если организация работает в низкорискованном сегменте — например, предлагает заем под залог недвижимости, то ставка в среднем составляет 15-16% годовых. Если сегмент более рискованный, то ставка будет больше», — говорит он.

Рассчитывая свою прибыль, инвестор должен учесть, что ему необходимо будет заплатить подоходный налог (13%) на начисленные проценты. «МФК, являясь налоговым агентом, отчисляет налог за инвестора», — говорит Андрей Бахвалов.

Также, по его словам, многие компании в течение срока договора позволяют вносить дополнительные суммы и пролонгировать договор. Инвестор также может досрочно забрать свои средства. В этом случае ставки будут снижены в среднем на 3-5 п.п., а проценты, уже начисленные инвестору за предыдущие месяцы, будут пересчитаны.

Риски и гарантии

Высокая доходность сопряжена с высокими рисками для инвестора, предупреждают эксперты. «Инвестиции в МФО относятся к высокорискованному с повышенной доходностью финансовому инструменту и заслуженно могут составлять до 5% всего инвестиционного портфеля», — советует Татьяна Мальцева.

По ее словам, принципиальным отличием размещения денег в МФО от банковского вклада является то, что микрофинансовые компании законодательно не подпадают под государственный механизм защиты денег и не входят в систему страхования вкладов. В случае банкротства МФО все риски и последствия инвестор принимает на себя.

«Инвестиции в МФО не застрахованы государством, когда вы вкладываете деньги, вы заключаете договор займа с юрлицом, которому даете деньги, и принимаете на себя все связанные с этим риски. Гарантии, что вы получите деньги обратно, предоставляет вам только заемщик, на общих основаниях. Если что-то происходит, вас защищают Гражданский кодекс, закон о банкротстве, но некоторые МФО дополнительно идут навстречу инвесторам и страхуют собственный предпринимательский риск», — говорит гендиректор микрофинансовой организации «Мани Фанни» Александр Шустов.

По его словам, в случае банкротства компании инвесторы — физические лица, не являющиеся учредителями компании, — становятся в очередь на выплату. Сначала удовлетворяются требования кредиторов по договорам займа в пределах суммы основного долга в 3 млн руб. После могут компенсировать средства тем, кто еще остался, плюс будут удовлетворяться требования кредиторов — индивидуальных предпринимателей, а также требования иных лиц.

Что касается страхования предпринимательского риска, оно предполагает страховку имущественных интересов МФО, которые могут быть ущемлены, если какой-либо из контрагентов нарушит свои обязательства, и в результате этого будет получен убыток, поясняет Шустов. Иными словами, страховщик готов будет принять на себя риски инвесторов, связанные с невозвратом инвестированных денег со стороны организации.

Как выбрать МФК

В выборе объекта будущей инвестиции не стоит гоняться за сверхвысоким доходом. Как отмечает Александр Шустов, более мелкие компании будут завлекать инвесторов заоблачно высокими процентами, а МФК, давно работающие на рынке, будут предлагать умеренные цифры, и важно понимать, какую доходность реально обеспечить в нынешних условиях рынка.

Андрей Паранич, в свою очередь, говорит, что если компания привлекает деньги под 30% годовых и выше, то это уже очень рискованно для инвестора. «Дорогие деньги могут поставить компанию в сложное финансовое положение, в итоге у нее не останется средств, чтобы выплатить инвесторам предусмотренные договором проценты», — поясняет он.

Важную роль играет репутация компании. «Важно инвестировать в компанию с длинной историей и брендом​ — так можно ограничить свои риски», — считает Шустов.

Также важно, какой рейтинг присваивают компании рейтинговые агентства. Если это А и выше, то организация считается надежной, рейтинг В уже может говорить о рискованности, отмечает генеральный директор компании «Персональный советник» Наталья Смирнова.

Татьяна Мальцева, в свою очередь, советует обязательно проверять, входит ли выбранная инвестором компания в реестр микрофинансовых организаций Центробанка. В данный момент в России официально работает 2299 организаций, а с 2011 года по сегодняшний день из реестра было удалено 6195 МФО.

Кроме того, президент Гильдии независимых финансовых советников призывает внимательно сверить всю предоставленную компанией информацию со сведениями в ЕГРЮЛ (Единый государственный реестр юридических лиц). «В момент подписания договора обязательно сравните полное официальное название и реквизиты МФО (согласно данным ЕГРЮЛ) с названием юридического лица, фигурирующего в договоре», — говорит она.

Дело в том, что некоторые недобросовестные микрофинансовые компании в договорах указывают наименование компании с созвучным названием. Например, официальное название компании, входящей в реестр микрофинансовых организаций, — «Солнышко», а в договоре обозначено: «Солнышко-инвест». В итоге предъявить претензии после подписания договора инвестору будет некому, отмечает эксперт.​

Также специалисты советуют обратить внимание на то, какие именно займы выдает компания. «Организации, выдающие займы под залог имущества (квартиры, машины), более надежны с точки зрения инвестора, чем компании, которые выдают кредиты «до зарплаты» без залога и поручителей​, так как в первом случае заемщик более мотивирован вернуть деньги», — говорит Наталья Смирнова.

Председатель совета директоров группы компаний «Русмикрофинанс» и генеральный директор ООО «МФК «Эврика» Евгений Аболонин рассказал о возможностях частных инвесторов на рынке микрофинансирования

Евгений Аболонин, генеральный директор ООО «МФК «Эврика» Фото: «МФК «Эврика»

Евгений, начнем с самого главного — в чем суть инвестиций в МФК? Проанализировав детали предлагаемого вами финансового инструмента, мы делаем вывод о том, что инвестиции в МФК — это то же самое, что и вклад в банке. Тогда почему мы говорим не о вкладах в МФК, а об инвестициях?

Евгений Аболонин: Вы правы, по своей экономической сущности инвестиции в МФК и вклады в банках очень похожи. Но законодательно термин «вклад» применяется только к банкам. Размещение средств в микрофинансовых организациях мы чаще называем инвестициями. К слову, во многих зарубежных странах депозитом признается размещение денежных средств и в банках, и в микрофинансовых компаниях.

Давайте сравним банки и микрофинансовые организации для широкой публики? Что между ними общего?

Евгений Аболонин: Во-первых, и банк, и микрофинансовая организация — это субъекты финансового рынка, основной вид деятельности которых заключается в посредничестве между теми, кто хочет вложить деньги под проценты, и теми, кому нужны деньги и кто готов платить за пользование ими проценты. Современные микрофинансовые организации больше похожи на классические банки, поскольку, кроме привлечения и выдачи денег, другой хозяйственной деятельности они не ведут. Вместе с тем банки оказывают широкий спектр услуг, не ограничиваясь кредитами и вкладами, — расчеты, гарантии и так далее. Во-вторых, нужно отметить, что сегодня рынок микрофинансирования жестко отрегулирован. Требования ЦБ, предъявляемые к МФК, включенным в реестр, высоки, а надзор за ними сравним с банковским.

Но ведь инвестиции всегда связаны с риском, а вложения в МФК подразумевают заранее определенный гарантированный доход. Соответственно, термин «инвестиции» не вполне применим?

Евгений Аболонин: Заранее определенный и зафиксированный в договоре доход — ключевое свойство инвестиций в МФК, и здесь вы снова совершенно правы. И в претензиях к терминологии тоже не ошиблись, однако на рынке этот термин — инвестиции в МФК или МФО — уже устоялся.

А почему именно сейчас, в 2017 году, инвесторы обратили столь пристальное внимание на микрофинансовый рынок, ведь возможности инвестирования появились намного раньше?

Евгений Аболонин: Инвестиции в МФК как в законный финансовый инструмент появились в 2011 году, одновременно с появлением самих микрофинансовых организаций. Однако вложения в МФО несколько лет назад и вложения в МФК в 2017 году и тем более в 2018 году принципиально различаются с точки зрения надежности. Ранее эта деятельность слабо регламентировалась, и реальных механизмов проверки надежности компании у инвесторов практически не было. Чуть ли не ежемесячно в реестре появлялось несколько сотен новых компаний. При этом на рынке работало больше 7 тысяч микрофинансовых компаний, которые занимались привлечением средств частных инвесторов.

Сегодня дела обстоят иначе. По состоянию на начало ноября 2017 года компаний, уполномоченных привлекать инвестиции частных лиц, менее полусотни. Каждая компания из их числа ежемесячно подтверждает соблюдение нормативов, гарантирующих ее финансовую устойчивость. Вторая причина — потребность МФК в фондировании. Разумеется, на старте она была значительно меньше. Сейчас объемы рынка увеличиваются, растет и потребность компаний в фондировании.

Как инвестору убедиться в надежности компании?

Евгений Аболонин: Сегодня надежность компании контролирует ЦБ, а инвестору достаточно убедиться в наличии статуса МФК. Факт наличия компании в реестре уже подразумевает то, что финансовая отчетность компании прошла проверку по сложной, но четкой методологии, нормативы соблюдены, а у компании достаточно средств, чтобы гарантировать расчеты с инвесторами.

А все же посмотреть отчетность компании инвестор сам может?

Евгений Аболонин: Разумеется. Финансовая отчетность должна публиковаться на сайтах МФК и является публичной.

Вы привлекаете инвестиции с 2014 года, то есть у вас есть клиенты, которые уже три года с вами?

Евгений Аболонин: Конечно! Большинство наших инвесторов, которые вкладывали деньги три года назад, с нами и сегодня. Ведь в данном случае, кроме объективных показателей надежности, есть и субъективное доверие, которое мы заслуживали годами. Да и ставки у них сохранились хорошие.

Были инвесторы и до 2014 года, но их единицы, и это мои давние друзья — они вкладывали не потому, что верили в рынок или компанию, а потому, что доверяли лично мне. И, разумеется, они и сегодня остаются нашими инвесторами. Я с удовольствием могу рассказать историю одного из них. Он начинал с минимальной суммы в 2011 году и на протяжении 6 лет регулярно вкладывал дополнительные суммы. В марте этого года инвестор получил обратно свои деньги и купил квартиру в престижном жилом комплексе в Москве.

Конечно, когда инвестор лично знаком с владельцем компании, инвестировать в нее спокойнее, но не у каждого потенциального инвестора найдется друг — акционер МФК.

Евгений Аболонин: А почему бы и нет?! У нас в компании это принято: если инвестор хочет познакомиться со мной, я всегда найду время для личной встречи, надо просто сказать об этом персональному менеджеру.

А ваше поручительство возможно?

Евгений Аболонин: Да. И в «Русмикрофинансе», и во многих других микрофинансовых компаниях это стало правилом хорошего тона. А отказ — настораживает. Пользуются этой возможностью далеко не все инвесторы, так как это влияет на ставку. Вот на днях была необычная ситуация: клиент попросил нотариально заверенный договор поручительства. Даже его персональный менеджер был удивлен такой просьбой, и он сомневался, озвучивать ли эту просьбу мне. Но я в этом ничего плохого не вижу, ответ был положительный. Кстати, возвращаясь к теме сравнения МФК и банков — вы представляете себе ситуацию, когда собственники банка (я не про Топ-10 говорю, а, например, банка из второй сотни) подпишут личное поручительство к договору вклада?

Разумеется, такого не бывает. Соглашусь, что это еще один аргумент в пользу МФК. Но сразу контраргумент — банки значительно крупнее по активам, чем МФК, может, с этим и связано отсутствие такой возможности?

Евгений Аболонин: Индивидуальный подход к каждому клиенту, как и его отсутствие, это показатель отношения к клиентам, а не демонстрация масштаба компании. А про то, что все банки крупнее МФК, это не так, и эти цифры легко сравнить: сегодня крупнейшие МФК по активам приближаются к уровню банков из второй сотни, а в ближайшие годы вполне вероятно, что 10 крупнейших МФК сравняются с банками из Топ-100.

Тогда расскажите о ставках. На какой доход может рассчитывать инвестор в микрофинансовом секторе?

Евгений Аболонин: В среднем на рынке действуют ставки на уровне 18-20% годовых в рублях. При этом инвесторы могут разместить свои средства на «длинные» сроки с капитализацией. В этом случае эффективная ставка — 23-24% годовых в рублях. Однако уже сейчас появляются предложения на уровне 12-14% годовых в рублях. Это говорит о том, что мы находимся на пороге тренда по снижению ставок. Мы платим больше. На длинный срок с учетом капитализации — до 26,5%, ставка фиксируется на весь срок размещения, это предсказуемый, прогнозированный и понятный доход.

Каковы же главные критерии при выборе инвестиционного инструмента в рамках дилеммы «банк или МФК»?

Евгений Аболонин: Я уже говорил, что во многих странах депозиты в банках и микрофинансовых компаниях регулируются одинаково. Клиент выбирает лучшие условия — доход, надежность, ликвидность. Это главные критерии для инвестора. А какая правовая форма финансовой организации — банк или МФО, этот вопрос явно не на первом месте.

И, кстати, про ликвидность. Наверняка инвесторов волнует вопрос, как они смогут воспользоваться своими деньгами, если появится необходимость получить их досрочно?

Евгений Аболонин: Безусловно, это важный вопрос. Я бы отдельно рассмотрел два аспекта ликвидности — юридический и финансовый. Поскольку речь пойдет о небольшом негативе, я сразу хотел бы подчеркнуть, что клиенты «Русмикрофинанса» от него защищены. Но в целом для инвесторов вопрос актуальный. Вклад в банке вы можете получить обратно в любой момент, к этому все привыкли, и поэтому инвесторы не уделяют должного внимания тому, как вопросы досрочного возврата сформулированы в договоре с МФК. Однако данное требование не распространяется на МФК, и если досрочный возврат по договору не предусмотрен, то получить деньги до окончания срока договора невозможно, а значит, ликвидность инвестиций в МФК значительно снижается. Либо право на досрочный возврат по договору есть, но процедура четко не прописана, это тоже не отвечает интересам клиента. Но еще раз повторю для наших инвесторов: мы эти риски исключили полностью. Возможность досрочно получить свои деньги обратно в договоре предусмотрена, процедура возврата прописана в мельчайших деталях, сроки конкретизированы вплоть до каждого рабочего дня.

А финансовый аспект, что вы имели в виду?

Евгений Аболонин: Простыми словами — у компании должны всегда быть свободные деньги на случай досрочного возврата или твердые гарантии их получения в короткие сроки. Ресурсы группы компаний «Русмикрофинанс» обеспечивают ликвидность вложенных денег. Приведу конкретный пример из собственной практики. МФК «Русмикрофинанс-АСТ» работает на рынке тендерных займов и привлекает инвестиции. Более 85% всех тендерных займов, которые выдает эта компания, возвращаются с процентами в течение 15 дней. Очевидно, проблем с ликвидностью в «Русмикрофинанс-АСТ» нет и быть не может.

Альтернативный пример, тоже компания из группы «Русмикрофинанс». Агентство по рефинансированию микрозаймов выдает займы на срок до трех лет, при такой бизнес-модели высокую ликвидность гарантировать невозможно. Поэтому компания остается в статусе микрокредитной и не привлекает средства физических лиц, а работает на инвестиционном рынке с юридическими лицами, которые готовы отказаться от высокой ликвидности в пользу высокого дохода.

Продолжение интервью читайте .