При вложении в облигации важно всегда понимать, что происходит с процентными ставками на рынке и как меняется . Эти факторы определяют доходность и влияют на цену. Но даже если вы не инвестируете в долговые бумаги, то все равно должны следить за доходностью казначейских облигаций США или . И вот, почему.

1. Доходность трежерис отражает настроения на рынке

Динамика доходности казначейских облигаций США отражает настроения на рынке (дополняя ) и позволяет оценивать аппетит к риску.

Как известно, доходность и цены облигаций движутся в разных направлениях: когда одно растет, другое падает и наоборот (подробней об этом я пишу ).

В связи с чем рост доходности по долговым бумагам говорит о снижении цены облигаций. А снижение цены облигаций происходит из-за того, что инвесторы продают облигации ради вложения в акции. Поэтому рост доходности – это медвежий сигнал для облигаций и бычий для акций.

И наоборот, когда доходность падает, а цена облигаций растет, то это – признак сомнений на рынке. Так как в этом случае деньги начинают перетекать из рисковых активов в безопасную гавань и высока вероятность снижения акций (подробнее об этом я пишу ).

Что использовать в качестве индикатора доходности? Для оценки доходности обычно используется доходность 10-летних казначейских облигаций США (10-year Treasury Yield, $TNX). Это связано с тем, что на долговом рынке США к доходности 10-летних бумаг привязаны ставки по ипотеке и банковским кредитам.

2. Доходность трежерис позволяет судить об экономической активности

Кривая доходности казначейских облигаций является опережающим индикатором, по которому можно судить о будущей экономической активности (как использовать этот сигнал, я пишу ).

Если кривая доходности имеет нормальный вид (Normal Yield Curve), то участники рынка ожидают ускорения экономики и роста процентных ставок. Если же кривая принимает «перевернутый» вид (Inverted Yield Curve), то участники рынка ожидают замедления экономики и снижения процентных ставок.

Обратная и нормальная кривая доходности облигаций. Наклон кривой доходности вниз означает, что краткосрочные ставки выше долгосрочных.

Где найти кривую доходности? Для анализа текущего состояние кривой доходности я использую сервис Dynamic Yield Curve на сайте Stockcharts.com или отслеживаю на графике следующие символы: $YC2YR и $YC3MO.

• $YC2YR отражает разницу между 10-летними ($TNX) и 2-летними облигациям США ($UST2Y).
• $YC3MO отражает разницу между 10-летними ($TNX) и 3-месячными облигациям США ($UST3M).

3. Доходность трежерис помогает в управлении риском

Изменение доходности 10-летних казначейских облигаций США ($TNX) по-разному влияет на различные классы активов. Понимание данного взаимодействия или, как еще говорят, помогает в управлении активами и риском.

Существует прямая зависимость (позитивная корреляция) между $TNX и:

• индексом широкого рынка S&P 500 (SPY): растет $TNX – растет и SPY;
• финансовым сектором (XLF), акциями банков (KBE, KRE) и брокеров (IAI): растет $TNX – растут и эти активы (динамика XLF/SPY очень близка к $TNX);
• медью ($COPPER), нефтью ($WTIC) и индексом Nikkei 225 ($NIKK): все три актива имеют обыкновение расти, когда растет $TNX;
• американским долларом (UUP): растет $TNX – укрепляется доллар.

Существует обратная зависимость(негативная корреляция)между доходностью $TNX и:

• золотом (GLD), японской йеной ($XJY): оба актива обычно снижаются, когда растет $TNX;
• недвижимостью (VNQ), потребительским сектором (XLP) и акциями коммунальных компаний (XLU): данные секторы обычно слабеют при росте $TNX.

Перечисленные взаимодействия могут не выполняться, однако, как показывает опыт, с ними лучше считаться, чем игнорировать.

Какой человек не мечтает быть финансово независимым? Наверное, каждый. По крайней мере, многие люди задумываются о том, что хорошо бы не жить от зарплаты до зарплаты, не считать копейки, не надеяться на доброго начальника и не боятся сказать ему что-то, что он может не так понять, не подстраиваться под его настроение, и, в конце концов, заняться любимым делом, активным досугом, не отказывать себе в простых вещах, таких как ежегодный отдых на море, развлечения по выходным, ремонт в квартире, а потом хорошая машина и загородный дом.

Эти мечты для многих представляются сказкой, так как люди не знают, где взять дополнительный доход, или просто отказываются вкладывать куда-то деньги, так как боятся потерять последние сбережения. Это синдром 1990-х – синдром недоверия к отечественной финансовой системе, которая с завидной регулярностью давала сбои. Но поразительно, что даже в таких неблагоприятных условиях появились люди, которые умеют зарабатывать деньги и грамотно инвестировать их, тем самым приумножая свои доходы. Эти люди являются примером, увлекают за собой других посредством взаимовыгодного сотрудничества и повышают общее благосостояние. Ведь инвестиции и личностный рост – это важные составляющие успешного человека.

В интернете, да и просто в жизни можно встретить множество таких людей. Их девиз в жизни – «Мечта. Цель. Реальный результат». Они строят свою жизнь сами. Уже в 20 с небольшим лет они активно и успешно инвестируют денежные средства в различные финансовые инструменты и уже финансово независимы, несмотря на то, что продолжает работать на любимой работе. В своих блогах они рассказывают о себе и о своих увлечениях, а самое главное – о своем опыте успешного инвестирования. Некоторые из них предлагают всем желающим консультации и помощь в данном вопросе. Конечно, среди них есть и мошенники, но есть и большое количество честных людей, стремящихся привлекать денежные средства, которые бы приносили прибыль и инвесторам и им самим.

Оказывается получать 10% дохода от инвестиций каждый месяц это вполне реально! Основа инвестиций – это как доверительное управление на Forex, так и различные инвестиционные клубы и компании, инвестирующие в акции предприятий и проекты реального сектора. Каждая такая компании или клуб управляются бизнесменами с безупречной репутацией и имеют очень хорошие результаты работы в течение многих лет. Данные компании предлагают различные способы инвестирования – вклады, передача в доверительное управление, покупка акций и т.д. О лучших инструментах можно узнать непосредственно из их публикаций, посещая сайты финансовой тематики и блоги, общаясь лично. Каждую такую компанию или клуб, безусловно, необходимо проверять. Ни в коем случае не вкладывать сразу большие суммы денег в одну фирму или класть все деньги на олин ПАММ-счет. Диверсификация в данном случае является самым верным способом уменьшения рисков.

Отдельно стоит упомянуть про ПАММ-счета. Не все могут самостоятельно работать на форекс. У кого-то не хватает выдержки, у кого-то времени для изучения всех тонкостей торговли. А ПАММ-счет предоставляет возможность инвестировать деньги в форекс, не обладая знаниями и опытом в данной сфере. Инвестирование в ПАММ-счета достаточно безопасно. Рейтинги ПАММ-счетов в интернете говорят о доходности в несколько сотен и даже 1000% годовых, ну и как минимум более 10% в месяц.

Также практика показывает, что безусловно стоит инвестировать во время кризиса, в частности в "голубые фишки", цена на которые в начальный период экономического спада обычно резко падает. В процессе восстановления после кризиса цена на эти акции начинает расти. В итоге за год можно приумножить свой капитал в 2-3 раза, что опять же соответствует 10% в месяц и больше. Так, например, в период с начала января 2015 года по начало сентября 2016 года стоимость акций ПАО "Сбербанк России" выросла в три раза. Значительно подорожали акции и многих других компаний.

Благодаря сайтам, блогам, специальным книгам, посвященным инвестированию, можно существенно повысить уровень благосостояния и приблизиться к финансовой независимости. Но это еще не все! Некоторые такие книги распространяются в интернете совершенно бесплатно среди всех желающих. Книги с более подробным описанием финансовых рынков и секретов инвестирования можно купить за небольшие деньги. Эти книги будут очень полезны как тем, кто знаком с инвестированием в общем и в частности с инвестированием в доверительное управление на FOREX или в акции крупных компаний, так и новичкам. Обычно в таких книгах четко и грамотно описаны основные инструменты инвестирования.

Начинающий инвестор в интернете и с помощью специальной литературы может легко узнать о деньгах и секретах эффективного управления ими, об инвестициях, о правилах и принципах инвестирования, о том, что такое FOREX, как можно зарабатывать на FOREX и о доверительном управлении на валютном рынке, и, наконец, о правилах выбора инвестиционной компании, доверии, рисках и диверсификации активов. Настольное руководство при инвестировании в доверительное управление на рынке Форекс. Имея такие книги, начинающий инвестор сможет избежать множества тех ошибок, которые в свое время были допущены предшественниками, из-за недостатка информации.

Как и в любом другом деле, для успешного инвестирования главное наличие желания. А остальное приложится.

Вчера главной рыночной новостью стал резкий рост доходности 10-летних казначейских облигаций США. Поводом для этого послужила публикация обновившего исторический максимум индекса ISM сферы услуг. Сейчас доходность 10-летних UST в реальном выражении (то есть с поправкой на инфляцию) находится на самом высоком уровне за период с 2011 г. Но еще до вчерашней публикации данных ISM большинство прогнозов, включая наш, предполагали рост доходности 10-летних UST на горизонте 12 месяцев до 3,75%.

Многим это, возможно, даст повод говорить о том, что доходность 10-летних UST может подняться до 4,00% или даже выше. Как это отразится на котировках акций американских компаний? Ранее считалось, что доходность UST на уровне 4–5% не должна создавать никаких проблем для инвесторов в акции. Однако количественное смягчение привело к тому, что пороговое значение, после которого рост доходностей казначейских облигаций начинает оказывать давление на рынок акций, снизилось. Оптимисты наверняка будут утверждать, что рост процентных ставок и доходностей облигаций, обусловленный такими позитивными факторами, как повышение темпов экономического роста и укрепление ценовых позиций корпоративного сектора, должен оказывать поддержку рынку акций.

Между тем некоторые аналитики по рынку нефти, принимая во внимание проблемы с поставками из Ирана и тот факт, что Саудовская Аравия хотела бы видеть цены на нефть выше 80 долл. /барр., полагают, что котировки Brent в какой-то момент могут достигнуть 100 долл. /барр. Также высказывается предположение, что для инвесторов в облигации Японии и еврозоны стоимость хеджирования становится все более обременительной. Цена нефти Brent уже находится на 4-летнем максимуме в 86 долл. /барр., никак при этом не реагируя на самое значительное увеличение запасов нефти в США в этом году. Цены на нефть и доходность 10-летних UST находятся в тесной корреляции с инфляционными ожиданиями, хотя некоторые исследователи утверждают, что перераспределение доходов в пользу производителей нефти, происходящее вследствие роста цен на нефть, способствует оттоку инвестиций из инструментов с фиксированной доходностью.

Однако стоит напомнить, что недельная статистика по спекулятивным позициям CFTC указывает на рекордный объем коротких позиций в UST, что может оказать сдерживающее воздействие на рост их доходностей.

Неопределенная ситуация с бюджетом Италии и риск нового долгового и банковского кризиса в еврозоне могли оказать дополнительное давление на аппетит к риску. Сегодня утром доходность гособлигаций Германии обновила 4-месячный максимум, а курс EURUSD в результате укрепления доллара на глобальном рынке опустился ниже 1,1500 (следующим уровнем его поддержки может стать отметка 1,1300).

В своем выступлении глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что «ускорение роста заработной платы само по себе необязательно носит инфляционный характер». Возможно, таким образом глава Федрезерва хотел подготовить участников рынка к завтрашнему выходу статистики по рынку труда, в которой мы, возможно, увидим, что средний рост зарплат в несельскохозяйственных отраслях США в сентябре превысил 3,00%. Ранее мы говорили о том, насколько чувствительно рынок реагирует на повышение темпов роста зарплат.

Сам Пауэлл является сторонником отказа от равновесной реальной процентной ставки (R-Star) в качестве одного из основополагающих элементов политики ФРС. По оценкам ФРС, нейтральное значение номинальной ставки по федеральным фондам составляет около 2,75%, тогда как текущий целевой диапазон - 2,00–2,25%. Именно в связи с этим в своем вчерашнем выступлении Пауэлл напомнил участникам рынка о том, что текущая ставка по-прежнему находятся ниже нейтрального уровня. Это можно было бы расценить как косвенное ужесточение риторики, если предположить, что Федрезерв стремится поднять ключевую ставку намного выше нейтрального уровня, однако в интересах регулятора сделать такое повышение более постепенным во избежание резкой коррекции на рынке. Скорее всего, об очередном повышении ставки по федеральным фондам FOMC, как и предполагалось, объявит на декабрьском заседании, за которым в 2019 г. последуют три повышения на 25 бп. Не исключено, что с учетом текущего состояния дел инвесторы начнут закладывать вероятность повышения ставки по федеральным фондам на каком-то этапе на 50 бп.

Не будучи экономистом-теоретиком, Пауэлл не склонен полагаться на показатели, не поддающиеся точному измерению. Пауэлл, по-видимому, предпочитает ориентироваться на фактические данные о доходах. Ранее мы также отмечали, что Федрезерв больше заботит сохранение финансовой стабильности - особенно сейчас, когда объем кредитов заемщикам с высокой долговой нагрузкой достиг 1,3 трлн долл. В последнее десятилетие американские корпорации, скорее, наращивали, чем сокращали долг, в результате чего в процентном отношении к ВВП США он достиг рекордного уровня. Компании привлекают займы для финансирования выкупа своих акций - по оценке Goldman Sachs, объем таких сделок в 2018 г. составит около 1 трлн долл. До конца 2020 г. рефинансирования потребуют долговые обязательства на общую сумму около 1,3 трлн долл. В США около 40% корпоративных облигаций нефинансового сектора имеют рейтинг на уровне BBB, то есть немногим выше мусорного. Именно мусорные облигации, как в свое время сабпрайм-ипотека, могут стать источником нового финансового кризиса.

В торговом конфликте между США и Китаем установилось затишье, но, вероятно, лишь временное. Между тем курс USDCNY продолжает стабилизироваться, давая инвесторам надежду на то, что Китай не будет использовать девальвацию национальной валюты в качестве оружия в торговой войне. Поскольку доходность казначейских облигаций США неуклонно растет, Китай, их крупнейший иностранный держатель, может продолжить сокращать объем этих активов на своем балансе. Примеру Китая могут последовать и другие крупные держатели, в том числе занимающая второе место Япония.

В заключение отметим, что наблюдаемый рост доходности облигаций - это важное событие, указывающее на обеспокоенность рынка относительно возможного усиления инфляционного давления. Наглядным показателем будут данные о росте средней заработной платы в выходящем завтра отчете о новых рабочих местах в несельскохозяйственном секторе США. Резкое ускорение роста может привести к повышению рыночной волатильности. Вместе с тем сложно поверить, что мы стоим на пороге значительного ускорения инфляции. По оценке МВФ , примерно в 85% стран, переживших банковский кризис в 2007–2008 гг., уровни выпуска по-прежнему ниже, чем они могли бы быть при сохранении докризисного тренда.

Всегда найдется способ заработать больше и быстрее, особенно если это касается интернет вложений, ведь в нем отсутствуют границы, аудитория огромна и все хорошее распространяется молниеносно.

Данный обзор посвящен высокодоходным инвестициям, куда можно вложить деньги чтоб получить высокую прибыль, с какой суммы можно начинать, какие риски и другие вопросы.

Высокодоходные инвестиции – это вложение средств в такие проекты, которые способны приносить за очень короткий срок (от нескольких дней до нескольких месяцев ) прибыли значительно превышающие годовую доходность по классическим инструментам финансовых рынков, вроде банковских депозитов, облигаций, паевых фондов с консервативными стратегиями и т.д.

Перед тем как рассматривать высокодоходные инвестиции, нужно хотя бы примерно знать на какие цифры ориентироваться.

В качестве эталона возьмем банковский депозит со ставкой 12% годовых и суммой 100 000. руб . как наиболее надежный и консервативный способ получения доходов.

Вложив такую сумму, через год вы получите 12 тыс. руб. или по 1000 руб. в месяц, что не так уж и густо с такой значительной суммы даже без поправок на инфляцию, а ведь свободные 100 000 рублей для инвестиций есть далеко не у всех.

В рейтинг высокодоходных инвестиций входят только проекты, доходность которых превышает данный показатель в 2 раза, а выгода перекрывает возможные риски. На практике же высокодоходные инвестиции в интернете приносят от 60-80% до 100-200% годовых .

Рейтинг высокодоходных инвестиций

Самые высокодоходные инвестиции

Варианты	Доходность, годовых	Риск	Эксперты	Мин. вложения
Акции	30-80%	Средний	Нужна тщательная аналитика и информация	От $50-200 на портфель
ПАММ счета	40-90%	Низкий	Необходим портфель от 5 ПАММ счетов.	От $10 на один ПАММ счет
Бинарные опционы	100-3000%	Высокий	Нужно приложить не много аналитики рынка, не играть	От $10 на одну сделку
Микрокредитование	100-300%	Средний	Успех приходит с опытом	От $10-100 на один займ
ХАЙПы	100-200%	Высокий	Очень опасный вариант.	От $10-100

Заметьте, мы не рассматриваем венчурные инвестиции, хедж фонды и стартапы, так как в большинстве своем они практически не доступны частным лицам с небольшими капиталами, где инвестируют в основном институциональные инвесторы с суммами от 20-50 тысяч долларов.

Средняя доходность инвестиций в фондовый рынок составляет 20-25% в год , что уже в два раза больше банковского депозита. Но это всего лишь средний процент, который можно поднять до 30-80% инвестируя в быстрорастущие компании.

К примеру, только один Amazon за последние 2,5 года вырос на 300%.

Посмотрите на доходность некоторых бумаг на бирже NASDAQ:

А вот какую прибыль могут принести за месяц даже всем известные компании, продуктами которых, вы возможно пользуетесь сами:

Если вы посмотрите на показатели не только за год, но и за 6, 3 месяца, то увидите что результаты довольно стабильные.

Стоит уточнить, что отнюдь не каждый ПАММ-счет способен войти в рейтинг высокодоходных и надежных инвестиций , а лишь те, управляющие которых прибыльно торгуют более 6 месяцев, показывая стабильные результаты.

При портфельном инвестировании можно выбирать разных управляющих, таким образом инвестиции будут более надежными, а портфель защищать вас от убытков.

Потенциальный риск как и везде присутствует, но он все равно гораздо меньше, чем в хайпах, поэтому ПАММ можно отнести к высокодоходным инвестициям высокой надежности .

Управляющий может открывать сделки, используя общие средства инвесторов, но не может выводить деньги или переводить их на другие счета.

Как правило, ПАММ-управляющие торгуют на Форекс, но схема может работать и на других рынках, обеспечивая высокодоходные инвестиции в акции, сырье или криптовалюту.

Перед тем как вкладывать в стоит детально изучить статистику работы управляющего трейдера, а также ознакомиться с размером комиссии, которую он берет.

Что касается доходности, то на ПАММ она неодинакова и сильно разнится не только от одного управляющего к другому, но и у одного в разные периоды. Чем консервативнее стратегия трейдера, тем доход ниже, но зато стабильнее. Хорошим результатом является +5-10% в месяц стабильно на протяжении долгого времени (то есть 60-120% в год ).

Более агрессивные, но приемлемые стратегии, могут давать по 20-30% несколько месяцев подряд в одни периоды, но они же рано или поздно приведут к -5-10% , а то и большим убыткам, которые тоже могут продолжаться довольно долго.

Таким образом, вложив 100$ под средние 10% в месяц, что вполне реально для ПАММ, за год будет набегать по 100-120% , то есть инвестиция в $100 через 12 месяцев превратится в $220 . Если же постоянно применять прибыли, то через 12 месяцев, при неизменных показателях, она может составить более 160% .

В отличие от классического трейдинга на Форекс и фондовых биржах, где для получения высокой прибыли чаще всего приходится ждать часами, днями и даже неделями, позволяют зарабатывать огромные средства за считанные минуты .

Все что нужно сделать, так это установить время срока опциона ( и некоторые другие брокеры позволяют выставлять это значение равным 30 секунд ), выбрать актив и указать условие сделки ВВЕРХ или ВНИЗ , то есть вырастет или упадет цена на конец срока опциона.

Кажется просто, но посмотрите на доходность! За каждую успешную сделку брокеры платят от 69 до 80% прибыли . Причем не важно какой срок вашей сделки, будь то 30 секунд или один день.

Давайте мы покажем на примере как это происходит. Мы зашли и выбрали актив:

Указали срок сделки до 21:20 (через 9 минут она автоматически закроется ):

Так как на графике образовался устойчивый нисходящий тренд, мы решили пойти вслед за ним и указали главным условием прогноз ВНИЗ :

Ценные бумаги не меняют свои тренды так быстро как валюты и наврядли за 9 минут что-то поменяется.

Если на момент закрытия сделки стоимость акций Starbucks будет ниже чем на момент покупки согласно нашему прогнозу ВНИЗ, то мы получим 79% прибыли.

9 минут пролетели быстро и посмотрите на график в момент закрытия опциона:

Всего за 9 минут мы получили 79% прибыли или от нашей суммы инвестиции в $80 чистая прибыль составила $63,2 (общая выручка $143,2 ). Это не только высокодоходные инвестиции, но и очень краткосрочные.

Возможно, кто-то возразит на приведенный выше пример и скажет, что так бывает не всегда, а вполне вероятен и обратный результат, в этом случае мы теряем всю сумму инвестиции. Да, такое вполне вероятно, поскольку высокодоходных инвестиций без риска практически не бывает, а убыток в равной мере пропорционален вероятной прибыли, но если применять , проводить анализ и осмысленно делать короткие прогнозы, то можно совершать более 60% успешных сделок, а это может вывести вас на прибыль в 100-300% в месяц, благодаря правильному управлению капитала.

Риски высокодоходных инвестиций

Для того чтобы добиться высоких прибылей, необходим высокий риск, именно поэтому необходима правильная , это означает, что вкладывать нужно не все деньги в один проект сразу, а в несколько разных, разбив сумму на части, так, чтобы даже в случае неудач в некоторых из них, прибыль в других полностью перекрывала потерю инвестиций и все равно выводила в плюс.

В итоге все риски сводятся к минимуму, а возможность получить высокий доход остается почти на высоком уровне.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter ! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и наших читателей!

В сегодняшней статье мы рассмотрим факторы, влияющие на ценообразование 10-летних казначейских облигаций и их фьючерсов, выясним в какие периоды инвесторы «бегут к безопасности», когда и в каком объеме они получают доход по облигациям, узнаем почему доходность облигаций и их стоимость имеют обратную корреляцию, а также, как их кривая доходности связана с экономическим циклом.

В этой статье:

• Как формируется цена на 10-летние казначейские ноты
• О чем говорит процентная ставка по 10-летним казначейским бумагам
• Что представляют собой фьючерсы 10-летних казначейских нот
• Факторы, влияющие на фьючерсы 10-летних казначейских нот

Введение

Долговые государственные облигации играют на финансовом рынке важную роль. Во время рецессии и стагнации в экономике именно они становятся одним из главных финансовых инструментов, куда устремляются капиталы. Именно в такие сложные для экономики времена инвесторы стремятся покупать долговые государственные облигации, а не вкладывать деньги в акции, так как риск потери вложений на фондовом рынке в условиях экономического спада очень велик. Более того, даже в условиях экономического роста, владеть только акциями компаний нерационально.

Поэтому для защиты своих вложений на фондовом и других рынках, разумным решением становится вложение части средств в долговые государственные облигации США. Когда правительство США хочет привлечь денежные средства рядовых граждан или инвесторов, в числе которых есть и другие государства, оно дает им возможность вложить свои сбережения или капиталы на фиксированный срок под определенную процентную ставку.

Но почему правительство США обращается к заемным средствам? Основная причина кроется в том, что поступление доходов и расходование бюджетных средств происходит неравномерно. Правительственные доходы поступают в определенные периоды времени (например, налоговые поступления), а расходы происходят постоянно. Поэтому у правительства есть возможность заимствовать краткосрочные фонды и возвращать их после поступления налогов. К тому же денежный рынок в виде долговых облигаций предлагает относительно дешевые ресурсы. Для этого, Казначейство США (Министерство финансов), через действующее в его составе Бюро государственного долга, выпускает четыре вида государственных облигаций: краткосрочные казначейские векселя (T‑Bills), среднесрочные казначейские облигации (T‑Notes), долгосрочные казначейские облигации (T‑Bonds), казначейские защищенные от инфляции облигации (TIPS).

Свойства 10-летних казначейских нот

Казначейские бонды (долгосрочные казначейские облигации – T-Bond) и ноты (среднесрочные казначейские облигации – T‑Note) США являются объектом пристального внимания со стороны всех инвесторов на рынке долговых инструментов, независимо от размера их вложений в государственный долг или фондовый рынок.

Среди различных видов казначейских ценных бумаг, 10-летние казначейские ноты занимают уникальное положение в плане срока их погашения или дюрации (англ. duration – длительность), что делает их одним из самых отслеживаемых долговых инструментов, ведь около 60% всех выпущенных казначейских ценных бумаг приходится именно на них.

10-летние казначейские ноты – это десятилетний денежный займ правительству США. 10-летние казначейские ноты, или T-Note, предлагают доход или норму прибыли за инвестирование, а по сути за одалживание денег правительству США. Доход или норма прибыли служит важным показателем рынка казначейских ценных бумаг и выступает ориентиром для определения других процентных ставок. T-Note представляют собой самые распространенные среднесрочные купонные ценные бумаги США со сроком погашения 10 лет.

Доход по 10-летним казначейским нотам часто контролируется Федеральной резервной системой США (U.S. Federal Reserve System – FRS) и считается одним из факторов, влияющих на изменение ФРС процентной ставки. В отличие от краткосрочной учетной ставки по фондам ФРС, устанавливаемой центральным банком, 10-летние ноты продаются на регулярных аукционах, давая возможность свободному рынку устанавливать доходность этих бумаг. Доходность 10-летних казначейских нот обуславливает уровень уверенности облигационных инвесторов в экономике США. Как и все казначейские ценные бумаги, 10-летние ноты считаются «безрисковыми», так как они подкреплены полным доверием к правительству США и его добросовестности.

10-летние ноты можно приобрести напрямую через сайт TreasuryDirect.com на минимальную сумму 100 долларов США. Также их можно купить в банке либо у брокера или дилера американских казначейских ценных бумаг. Производными финансовыми инструментами этих ценных бумаг являются фьючерсы 10-лених казначейских нот (10-Year T-Note Futures).

Как формируется цена на 10-летние казначейские ноты?

На цену 10-летних казначейских нот влияет совокупность различных факторов, таких как:

Номинальная стоимость: называемая еще номиналом или номинальной ценой, которую правительство США обязуется выплатить держателям облигаций по наступлении срока их погашения.

Долларовая цена: это сумма в долларах США, которую инвестор платит за облигацию по отношению к ее номинальной стоимости.

Процентные ставки: это сумма процентов, которую правительство США обязуется выплачивать держателю облигации на протяжении всего срока ее обращения. Норма по которой оплачивается процент и размер каждой оплаты фиксируются в тот момент времени, когда облигация предлагается для продажи.

Доходность: это комбинация долларовой цены и процентной ставки по облигации выплачиваемой на протяжении срока ее обращения. Она выражается в процентах.

10-летние казначейские ноты продаются через аукцион на открытом рынке. Их продажа происходит тому участнику аукциона, который предложит за них большую цену. Также на стоимость казначейских нот влияет и спрос. В случае низкого спроса на 10-летние ноты, они могут продаваться со скидкой к их номинальной стоимости (англ. discount to face value). Для покупателя такой ноты это означает, что он получает более высокую процентную ставку по данному долговому инструменту. И наоборот, когда на рынке присутствует высокий спрос на данные казначейские ноты, они продаются по стоимости выше номинальной (англ. premium to face value). В таком случае, покупатель получает более низкую процентную ставку по такому долговому инструменту.

Выплаты по процентам 10-летних казначейских нот происходят 1 раз каждые шесть месяцев, а номинальная стоимость полностью возвращается ее владельцу в конце установленного срока погашения ноты. К примеру, если вы купили такую ценную бумагу на аукционе и продержали ее до наступления срока погашения, то суммарно вы получите номинальную стоимость плюс проценты, набежавшие за 10 лет.

Купив 10-летнюю казначейскую ноту, ее владелец может:

• Держать ее у себя, ожидая наступления срока ее погашения, получив в конце срока первоначально уплаченную им сумму, называемую «принсипал». Поскольку эта сумма определяется номиналом облигации, то номинальная стоимость облигации и «принципал» могут пониматься как тождественные понятия;
• Продать ее на вторичном рынке ценных бумаг. Когда он продает 10-летнюю ноту, то получает за нее только текущую долларовую цену, а не ее номинальную стоимость, что в некоторых случаях может привести к инвестиционным потерям. 10-летние ноты могут торговаться на вторичном рынке по цене выше номинальной, по номинальной или же с дисконтом.

Существует множество причин, по которым держатели облигаций захотят продать или купить на рынке казначейские ценные бумаги, и об этом мы поговорим в оставшейся части этой статьи.

Процентная ставка по 10-летним казначейским бумагам

Процентная ставка по 10-летним казначейским ценным бумагам – это доходность до срока погашения этих бумаг, проданных на аукционе совсем недавно. Не путайте ее с выплачиваемой фиксированной процентной ставкой. Доходность до срока погашения определяется рыночной стоимостью казначейской ценой бумаги и процентной ставкой купона. Процент по 10-летним казначейским бумагам является одним из самым широко освещаемых показателей финансовыми средствами информации, так как он влияет на множество кредитных ставок, таких как ставки по ипотеке в США.

На нижнем графике приведены данные динамики процентной ставки 10-летних казначейских бумаг начиная с 1962 года, с затемненными участками тех периодов, когда наблюдался экономический спад.

График цены фьючерсов 10-летних казначейских нот с 6 десятичными знаками

Факторы, влияющие на фьючерсы 10-летних казначейских нот

Торгуя 10-летними американскими казначейскими нотами, фьючерсным трейдерам нужно отслеживать ряд различных факторов, влияющих на их цену. Благодаря срокам их погашения, они являются одними из наиболее часто отслеживаемых и торгуемых долговых инструментов. Следовательно, хотя это и свидетельствует об их достаточной ликвидности, тем не менее фьючерсный и денежный рынок, а также и вторичный рынок ценных бумаг подвержен влиянию психологии трейдеров и инвесторов. Поэтому ниже приведен ряд факторов влияющих на стоимость фьючерсов 10-летних нот.

«Безопасная гавань»: исходя из срока погашения 10-летних нот и факта, что казначейские бумаги подкреплены полным доверием к добросовестности правительства США, они часто пользуются большим спросом в качестве актива-убежища. Спрос на них, известный как «Бегство к безопасности» (англ. the flight to safety), повышается в периоды роста геополитической напряженности за пределами США.

Нижний график как раз демонстрирует один из таких примеров, когда цена фьючерса 10-летних казначейских нот стремительно взлетела всего за 24 часа из-за неопределенности результатов референдума по «Брекситу».

За 24 часа спрос на фьючерсы 10-летних казначейских нот резко вырос на фоне тревожной неопределенности по «Брекситу».

Вотум доверия экономике: Инвесторы часто используют доходности 10-летних казначейских нот в качестве вотума доверия экономике США. В данном случае, принцип заключается в том, что растущая экономика подталкивает инвесторов переориентировать свои фонды в высокорискованные активы, которые, как правило, растут в период сильной экономики. В свою очередь это приводит к ослаблению спроса на фьючерсы 10-летних казначейских ноты, тем самым поднимая их доходности.

Нижний график показывает, как большую часть 2016 года, облигационные инвесторы с недоверием относились к будущему американской экономики понижая их доходности по мере роста спроса на 10-летние казначейские ноты. После рядя событий (таких как «Брексит», и пр.) доходности стали снова медленно расти и рванули в вверх после ноябрьских президентских выборов в США, когда Дональд Трамп (Donald Trump) пообещал увеличить бюджетные расходы. В тоже самое время, американская экономика неслась вперед на полном ходу. Рост доходности облигаций дал в декабре 2016 года зеленый свет Комитету по открытым рынкам ФРС США для комфортного поднятия базовой ставки с 0,5-0,75% до 0,75-1%. До этого ФРС поднимала ставку в декабре 2015 года. И это стало третьим повышением ставки регулятором за последние 10 лет (ФРС радикально снизила ставки до почти нулевого значения в кризис 2008-2009 годов и с тех пор долгое время их не увеличивала).

Доходность 10-летних казначейских нот (обратно пропорциональная их стоимости) демонстрирует низкий уровень доверия большую часть 2016г.

Кривая доходности казначейских облигаций: Кривая доходности является одним из важнейших аспектов при работе с облигациями или их фьючерсами. Многое становится понятным из кривой доходности в сочетании с текущим экономическим циклом. Кривая доходности – это сопоставление процентных ставок (дохода) всех казначейских ценных бумаг, начиная с 1-месячных казначейских ценных бумаг (1-month T-Bill) и заканчивая 30-летними казначейскими облигациями (30-year T-Bond). 10-летние казначейские ноты (10-year T-Note) располагаются примерно по середине.

В условиях эффективной экономики, демонстрирующей хорошие показатели роста, доходность на «короткой» стороне кривой ниже, в то время как на ее «длинной» стороне она существенно выше. В этом случае, подобное отношение доходности к срокам погашения казначейских ценных бумаг позволяет восполнить дополнительный риск, связанный с тем, что деньги инвесторов в течение долгого времени будут заморожены и они не смогут ими воспользоваться. Когда же облигационные инвесторы уверены в том, что экономика начинает замедляться или находится в конце текущего экономического цикла, кривая доходности может измениться с точность до наоборот. В этом случае, доход по казначейским ценным бумагам с короткими сроками погашения будет выше чем у облигаций с длинными сроками.

Вышеперечисленные факторы являются одними из наиболее важных и способных изо дня в день существенно влиять на настроения участников рынка и рыночную стоимость фьючерсов 10-летних казначейских нот. Тем, кто планирует торговать данными фьючерсами, абсолютно необходимо учитывать намного больше факторов способных повлиять на их стоимость, включая международные геополитические события и макроэкономические показатели в особенности из Европы и Японии. Сами же казначейские ценные бумаги США можно рассматривать в качестве одного из достойных инструментов инвестирования, но все же с целью сохранения вложенных средств, нежели для получения реальной прибыли.

Понравилось? Расскажите друзьям:

Ответить

Хотите присоединиться к обсуждению?
Не стесняйтесь вносить свой вклад!

Другие статьи блога:

https://сайт/wp-content/uploads//2019/05/Miniatyura2-1.png 400 450 Vlad Che Vlad Che 2019-05-10 12:58:36 2019-05-10 14:57:20 Индексы на американские акции: микро-контракты CME или Форекс CFD? https://сайт/wp-content/uploads//2019/05/Miniatyura2.png 400 450 Vlad Che https://сайт/wp-content/uploads//2013/04/logo-oft11.png Vlad Che 2019-05-06 13:32:58 2019-05-06 14:28:04 Создание роботов для трейдинга. Что нужно знать новичку? https://сайт/wp-content/uploads//2019/04/Miniatyura2-13.png 400 450 Vlad Che https://сайт/wp-content/uploads//2013/04/logo-oft11.png Vlad Che 2019-04-30 12:49:46 2019-04-30 12:57:42 9 способов правильно организовать свой трейдинг

https://сайт/wp-content/uploads//2019/04/Miniatyura2-12.png 400 450 Vlad Che https://сайт/wp-content/uploads//2013/04/logo-oft11.png Vlad Che 2019-04-25 13:03:42 2019-04-26 09:57:56 Шах, мат и профит. Что общего у трейдинга c игрой в шахматы. https://сайт/wp-content/uploads//2019/04/Miniatyura2-11.png 400 450 Vlad Che https://сайт/wp-content/uploads//2013/04/logo-oft11.png Vlad Che 2019-04-23 17:54:08